2024-11-22 00:15:33
很多人和事，孤立的判断好和坏，容易有偏差。但样本多了，见过类似的人和事多了，判断和筛选就会越来越利索，标准自然越来越高。
所以当你在纠结某个人或者某个事的时候，你实际上是在解决错误的问题，因为可以接触和选择的样本太少。 选择太少，就会潜意识放松标准，并且将其合理化。
正确的问题，是要不断增加自己可以接触和选择的机会，把机会扩大十倍，百倍，千倍。然后之前的纠结，迅速变成伪命题。
2024-11-21 10:04:42
另外的一个类似的反直觉的例子，就是某个 vc 公司在某个新兴行业的投资给出资人赚了大钱，基金回报巨大 ；于是下一轮基金募资时很多机构资金争相涌入，但恰恰是这个原因导致下一轮基金的回报不会太好：因为这个新兴行业有了之前成功的先例，新的项目融资的估值都会比较高，提前透支了增长前景，这是其一 ；本来无人看好的行业突然出现了十倍以上的竞争者，成功概率也会自然降低一个数量级，这是其二。只不过这个教训要到五六年之后才会清晰，但当事人要么悄悄退场，要么继续对外打肿脸充胖子，这些宝贵的教训自然会被淹没在各种混淆视听的文宣之中。
- 转发 @硅谷王川: 价格容易产生大起大落的商品一般都有两个特点：
一，商品的生产和销售过程中，各个环节之间存在较大的延迟。
二，生产者缺乏或者根本不可能掌握，对于商品的全局供需关系的可靠的实时信息，因此只能依赖局部供需信息来决策。
因为延迟和缺乏准确全局信息，每个环节上的参与者都会在局部缺货的时候义无反顾的增加订单，造成上游的更多的缺货，更多价格上涨，和更多投机者的义无反顾的涌入。而一旦供给远远超过需求时，大家不断砍订单，甩卖存货，反向的价格下跌，投机者破产的现象又会层层向下传播，把价格推向另外一个极端。
这又导致另外一个反直觉但是有趣的现象，那就是：
这类商品在价格高点的时候，生产这类商品的公司利润极高，但 pe 值往往并不高，看上去像是一个好的价值投资。但其实此时风险极大。因为一旦商品价格大跌，原来的利润很快会萎缩，甚至变成亏损，那么原来的低 pe 值没有意义。
反过来，在价格历史低点的时候，对于还活着的生产这些商品的公司而言，可能利润极低，甚至略有亏损，pe 值看上去过高，公司估值看起来也比较高，但实际上此时主要风险已经反应到股票价格上了，利润不大可能往下挤压了，此时入场的胜算反而更大。
大宗商品，某些房地产，某些硬件公司，某些半导体行业公司，都存在类似的现象和规律。这个规律对软件公司不适用，因为软件不存在缺货，或者存货过剩的问题，因此价格会更加稳定。
2024-11-21 09:39:18
投机者在牛市的涌入，和在熊市时自相践踏式的逃窜，也存在这种牛鞭效应。就是说，张三本来对市场没有兴趣，但隔壁老王突然投机某个资产赚很多钱了，是可忍，孰不可忍，于是张三也杀入市场，把这个资产价格推得更高，这也是“戴维斯双击”这种现象出现的本质原因。对于机构投资者而言，某个策略短期有暴利，你如果不跟进，势必会被客户炒鱿鱼开掉，因此硬着头皮罔顾基本面的风险，必须加大杠杆跟进。
- 转发 @硅谷王川: 价格容易产生大起大落的商品一般都有两个特点：
一，商品的生产和销售过程中，各个环节之间存在较大的延迟。
二，生产者缺乏或者根本不可能掌握，对于商品的全局供需关系的可靠的实时信息，因此只能依赖局部供需信息来决策。
因为延迟和缺乏准确全局信息，每个环节上的参与者都会在局部缺货的时候义无反顾的增加订单，造成上游的更多的缺货，更多价格上涨，和更多投机者的义无反顾的涌入。而一旦供给远远超过需求时，大家不断砍订单，甩卖存货，反向的价格下跌，投机者破产的现象又会层层向下传播，把价格推向另外一个极端。
这又导致另外一个反直觉但是有趣的现象，那就是：
这类商品在价格高点的时候，生产这类商品的公司利润极高，但 pe 值往往并不高，看上去像是一个好的价值投资。但其实此时风险极大。因为一旦商品价格大跌，原来的利润很快会萎缩，甚至变成亏损，那么原来的低 pe 值没有意义。
反过来，在价格历史低点的时候，对于还活着的生产这些商品的公司而言，可能利润极低，甚至略有亏损，pe 值看上去过高，公司估值看起来也比较高，但实际上此时主要风险已经反应到股票价格上了，利润不大可能往下挤压了，此时入场的胜算反而更大。
大宗商品，某些房地产，某些硬件公司，某些半导体行业公司，都存在类似的现象和规律。这个规律对软件公司不适用，因为软件不存在缺货，或者存货过剩的问题，因此价格会更加稳定。
2024-11-18 09:52:04
让自己每天更幸福开心的一个方法，是书面列出最困扰你的，让你最头疼的三个问题，然后钻研解决问题的方案。
有的时候，表面上困扰你的问题，解决之道不在表面，而在于底层绕了几道弯之后的别的地方。
比如说，有些人睡眠质量不好，吃药也不管用或者有各种副作用。仔细深挖之后，发现解决问题的方法在于：足够强度的运动，尤其是力量训练；白天（最好在上午）在户外至少有一个小时以上 （多多益善）的活动，接触到足够多的阳光，晚餐时间至少比睡觉时间早三个小时，等等。睡眠更深后，发现其它一些问题也自然消失。比如有些人半夜要起来两三次上厕所，实际上是因为睡眠太浅，因此膀胱稍微感受点压力就会被惊醒，睡眠深了后这些问题自然消失。
有的问题，最好的解决方案不是在问题本身，而是寻找新的回报更大的问题去解决，这样原来的问题就变得毫无意义。这时候你就会意识到高质量的信息管道何等重要，它可以帮助你发现以前完全不知道的新的选择，把旧的问题轻松绕过去。
解决问题的过程，常常会遇到各种信息迷雾，风险和不确定性。一个乐观主义者应当把破解信息迷雾，驾驭不确定性和风险的过程，当作上天给你一个学习机会，学会通过不断行动和测试来破解信息迷雾，丰富自己克服挫折的情绪记忆，并乐在其中。
披头士的 John Lennon 曾说，“生活就是你忙于制订其它计划时，发生的事”。
可以类似的说，“开心，就是当你一步步分拆，化解那些让你不开心的问题的过程”
2024-11-17 10:27:42
躺赢的一个关键，是关注和等待各种“戴维斯双击”的机会，而警惕避开各种“戴维斯双杀”的陷阱。一旦你用“戴维斯双击 / 双杀"的角度来观察金融资产的价格变化，你就再也不会回到之前的单一维度的一根筋的思维模型了。
戴维斯双击的机会要在时间跨度超过三年以上的视野里寻找，才能有比较高的正确率，而且这时根本没有竞争者。否则没机会/需要等待的时候还要跳得很高，只是一厢情愿的自我合理化，白白耗费能量。等真正的好机会来的时候，已经没有弹药，也没有勇气了。
再换句话说，等待就是“三年不开张”，捕捉到“戴维斯双击后就是”开张吃三年‘’。而不理解这个机制的人，每天都想用蛮力往前冲，自然会被各种“戴维斯双杀”的陷阱残酷吞噬。
- 转发 @硅谷王川: 发财需要耐心而充分的利用"戴维斯双击" (davis double play) 的现象， 就是在某个有增长潜力的优质资产市盈率比较低的时候购买，几年后利润涨了 N 倍，而因为更乐观的预期，市盈率可能涨了三四倍，这样实际的收益会达到 3N 或者 4N.
而大部分求快，贪多的赌徒，不研究市盈率和增长预期，盲目往里冲，还要加杠杆，这样就会遇到反向的戴维斯双击 ( davis double play in reverse) , 俗称 "戴维斯双杀"。加了杠杆后就会变成 "戴维斯三杀"。资产在很短时间内缩水 90%以上也就是必然的了。
2024-11-16 00:01:01
富达某基金经理：“我的基金里 3%的股东已经死了。他们平均持有时间 18年。他们是股东中业绩最好的一群人。”
- 转发 @硅谷王川: 躺平者最终能赢王川：躺平者最终能赢 （一）
