2025-07-04 22:00:00
本文将详细介绍如何判断期权合约的买卖方向，以及如何区分开仓和平仓。内容参考自 Unusual Whales 官方文档。
你可以通过四种方式交易期权合约：
假设你看好 ABC 公司，可以买入看涨期权。平仓时卖出该看涨期权。若你看空 XYZ 公司，可以买入看跌期权，平仓时卖出该看跌期权。
你可以观看 Unusual Whales 的 期权交易的四种方式 视频，了解更详细的讲解和实际 Flow Feed 示例。
“开仓"和"平仓"这两个短语为交易增加了更多含义和背景。每一笔期权交易都会是"开仓"或"平仓"之一。
“买入开仓"指的是交易者为自己买入一个新头寸（无论是看涨还是看跌）。当交易者准备卖出（或平仓）时，就是"卖出平仓”。
“卖出开仓"指的是交易者开一个新头寸，但站在空方。比如卖出（或写）备兑看涨/现金担保看跌就是"卖出开仓"交易。要平掉"卖出开仓"的头寸，你需要"买入平仓”。
如何判断一笔交易更可能是买入还是卖出？看买卖价差的哪一侧。
Side（方向）是你会在Unusual Whales flow feed中看到的一个表头。它通常用来指明一笔交易在买卖价差中的位置。你可以通过阅读这篇文章了解更多关于"方向"的信息。
需要注意的是：在买价成交并不保证一定是买入，在卖价成交也不保证一定是卖出，只是概率更高而已。后续文章会详细讲解如何判断，但请注意这些知识并不能保证100%准确。
为什么这些很重要？
理解这些概念对任何想要分析资金流向，尤其是想跟踪"异常期权流"的交易者来说都至关重要。
区分"开仓"和"平仓"交易的难点在于它们并没有明确标注。
比如，一个交易者买入（平仓）100万美元的（备兑）看涨期权，这和另一个交易者买入（开仓）100万美元的看涨期权在表面上看起来很像，但两者的市场情绪却截然不同。
下面我们会举一些"开仓"和"平仓"流动的清晰与不清晰分析的例子。
下方是接近买价成交的开仓例子。以$CRON $4C 1/16/2024为例，买卖价差为$0.25 - $0.35，成交价为$0.33。虽然不是正好在买价，但距离买价远比卖价近；同样，订单量大于当日总成交量和未平仓合约数之和，因此我们也能判断为开仓。
这两笔交易都可能代表看涨情绪。但请注意，这不是精确科学。在买价或接近买价成交并不保证一定是买入，只是概率更高。
再看$LLY $617.5P 2/2/2024，买卖价差为$8.15 - $8.80，成交价为$8.20，虽然不是正好在卖价，但考虑到价差较大，已经很接近卖价。同样，订单量大于当日总成交量和未平仓合约数之和，因此也可以判断为开仓。
理解期权交易的类型和流向，有助于更好地分析市场情绪和资金流动。希望本文对你有所帮助。
原文出处：How To Interpret Types of Option Transactions - Unusual Whales
非投资建议，仅供学习交流
2025-07-01 16:10:58
本篇文章主要是介绍 Rose 的 MTR 交易策略。涉及到的来源：
本策略的核心在于识别那些被市场"欺骗"并套牢的交易者，然后利用他们平仓（止损）时产生的强大动能来获利。这通常发生在趋势的末期或者关键的支撑/阻力位。
PriceActionRose 在她的复盘视频中反复强调一个观点：理解谁被套牢了，以及他们将在哪里离场，是交易成功的关键。
“if you cannot figure out is why market suddenly reversing here rather than closing bare bars and continue to sell. If you cannot tell who’s stuck and who’s getting out and where they’re getting out, okay, then you’re not the half the trader you think that you are.”
“如果你搞不清楚为什么市场会突然在这里反转，而不是继续收出阴线并持续下跌。如果你看不出谁被套了、他们在哪里离场，那你根本不了解交易的真谛。”
当价格急剧反转时，往往是由大量被套交易者被迫止损离场造成的。
MTR 策略，就是教我们如何识别这些陷阱，并与那些被套的交易者做对手盘。
MTR 本质上是一种"陷阱"模式，利用的是突破失败。它通常指代主趋势的反转，但在日内交易中，它更多地表现为波段的拐点。
在 2025-04-10 的 ES 复盘视频中，Rose 多次利用了 MTR 的逻辑。其中一个经典的例子发生在 B4 和 B5：
这个例子完美诠释了 MTR 策略的精髓：识别陷阱，衡量风险，然后果断入场。
我们就用 2025 年 6 月 13 日 的 ES 期货来举例。
B41 大阳线，B42 突破了 B41 的最高点，但是收盘的时候收了一个阴线，突破没有跟随。B45 收盘收在了 B41 的最低点（实体确认），这说明 在B41 使用突破单入场的整个多头都被套住了，这个时候我们可以逢高做空了。
初始止损放在 B42 最高点的上面。
目标价是我们测量区间的 1 倍距离，我们在 B46 顺利止盈。
PS：使用开盘价进行测量是因为这种方式更保守且更安全。
上图是示例一的失败的情况，这里是一个楔形底的背景，三推。所以不能光看 k 线，重要是分析背景。
但是如果 B18 收盘使用市价单做空，遇到 B19 被套，后面大眼线跟随。结果打到一个反向的目标位。
这里如果做空看到 B19 之后应该把止损放在 B19 上方一个 tick。或者看到 B19 没跌破 B18 的最低点，应该尽早止损。
这是 2025 年 6 月 15 日 ETH 5 分钟的图表。
B194 套住了 B193 做多的多头，后面连续几根阴线，B199 跌破了 多头起点 B190 的开盘价，B190 到 194 的多头都被套住了。
我们测量 B190 的开盘价和 B194 的最高点，然后在 0.21 和 0.33 的位置挂限价单卖出。
初始止损放在 B194 最高点的上面。
目标价是我们测量区间的 1 倍距离，我们在 B202 顺利止盈。
我们切换到 15 分钟图，发现和示例一的图表很像。不同的是止盈之后的走势。
根据 Rose 的讲解，一个完整的交易计划不仅包括入场，更重要的是风险和资金管理。
测量风险 (Risk): 风险区间 (R) 通常是 从信号K线(第一根K线)的开盘价到陷阱K线(第二根K线)的端点。
设置止损 (Stop Loss): 止损单应放置在陷阱K线端点之外一个 Tick 的位置。
设置止盈 (Take Profit): 目标位是风险区间 (R) 的倍数。
应对被套 (Handling a Trapped Trade): 有时，我们自己也会被套。Rose 对此的建议是：不要慌乱，进入"修复模式"。
掌握 MTR 策略，不仅要学会如何识别别人的陷阱，也要学会在自己落入陷阱时如何自救。
MTR 策略远不止是一个简单的 K 线形态，它是一种深刻洞察市场心理和订单流向的交易哲学。通过 PriceActionRose 的讲解，我们可以将这一策略总结为以下几个核心要点：
最终，掌握 MTR 策略能帮助我们从更高维度理解市场——价格的每一次波动背后，都是多空双方力量的博弈和交易者情绪的体现。学会解读这些"套牢盘"的故事，也就离稳定盈利更近了一步。
2025-06-11 18:00:00
最近在练习价格行为学（简称 PA）交易法，自有资金有限，亏损了压力山大；后面就算技术到位，没有足够的本金，也很难获得可观的回报。这时候，自营交易平台（Prop Firm）就成了一个非常好的选择。
市面上有很多 Prop Firm，但很多平台的考试规则都非常复杂，让人望而却步。而 Topstep 的特色就在于它简洁明了的规则，让交易者可以更专注于交易本身，而不是去研究各种条条框框。
这篇文章，我就来分享一下我是如何使用 Topstep，并详细介绍它的考试规则和一些通关技巧。
Topstep 是一家正规的美国期货自营交易公司，它为交易者提供资金，让有能力的交易者在没有个人资金风险的情况下参与市场交易并获取利润分成。
运作模式：
选择账户规模（新手建议 50K 账户，费用 49 刀/月），支付月费后进入交易评估阶段。目标是在模拟环境中达到预设盈利目标，同时不触及最大亏损限制。
这里说明一下，选择账户之后有一个选择交易平台的步骤，这里我选择的是 topstepx，这个平台是 topstep 的官方交易平台，Web 端交易。
刚开始还纠结要不要选 Tradovate，它有一个优势就是可以链接 TradingView 的图表进行交易，但是后面考虑到国内使用 TradingView 的其实是有几秒的延迟的，所以就放弃了，还是用 Topstepx 算了。
用了一阵子下来，感觉还行，没遇到什么大的问题。体验不好的可能就是图表不支持自定义指标。连 bar count 都不支持。但是我还在用 TradingView 看图，所以这个对我来说不是特别大的问题。
达到盈利目标且未违反规则后，Topstep 会帮你设置 ExpressFunded Account™。需要支付 149 刀的激活费用。
在资金账户里，你的交易目标就是尽可能多地盈利。Topstep 的利润分成政策：
重要： 要提取利润，需要满足以下条件：
首次出金对账户的影响 (重要):
进阶规则：
出金路线建议：Topstep -> Wise -> IB -> HSBC，其中 IB 不是必须的。 HSBC 也可以换成国内银行/微信/支付宝。
考试阶段要求单日最大盈利不能超过总盈利目标的 50%。例如 50K 账户：
如果超过限制，需要继续交易直到单日最大盈利占比低于 50%。考试通过后无此限制。
这个规则的目的在于：
MLL 是动态的，会随账户盈利调整：
例如 50K 账户：
如果账户余额低于 MLL，账户将被清算，需要重新花钱激活账户。
这个动态的 MLL 机制可以帮助你：
针对大陆用户的特殊说明：
大陆用户 +86 手机号注册，如果收不到验证码，解决办法就是加入他们的 Discord，然后开一个 ticket，他们会帮你解决。
他们会帮你做白名单认证，认证通过后，你就可以正常收到验证码了。
根据 Topstep 的规则，使用 VPN 是违反规则的。但对于部分地区（如中国大陆）的用户来说，由于网络问题，可能不使用 VPN 就无法稳定访问网站或交易平台。
如果你确实遇到了这种情况，并决定承担风险使用 VPN，以下是一些社区中普遍流传的、旨在降低风险的建议：
topstep.com, topstepx.com 等）通过代理。其他所有流量都走本地网络。这样可以最大程度地减少被检测到的风险。重要提醒：以上方法仅为技术层面的探讨，并不能保证 100% 安全。使用 VPN 始终违反 Topstep 的服务条款，你需要自行承担可能导致的账户被封等风险。
关于《有哪些国家不能参加？》 的说明。
爆仓（ hitting the Maximum Loss Limit）是所有交易者都可能遇到的情况。Topstep 对此有明确的处理流程，根据你所在的阶段（考试中或已通过）有所不同。
如果你在考试阶段触及了最大亏损限制，你的这个考试账户会立即变为"不合格"（ineligible for funding）。但你依然有以下选择：
一旦你通过了考试，进入了真实资金账户阶段，规则就变得非常严格了。
这个规则设计的目的非常明确：在考试阶段，给你足够的机会去学习和适应；但在真实资金阶段，要求你必须像专业交易员一样，严格管理风险，不容许有重大失误。
学 PA 都快四个月了，除了看视频、文章学习，我们需要大量的练习和复盘才能学会，短则半年，长则数年才能稳定盈利，如果你能认真对待模拟账户练习当然是最好的，但是我的使用模拟仓我的心态就是不行。之前在老虎上实盘练习，亏了好多钱。后来才知道还有考试号这一说，于是就找到了 Topstep。
考试号我觉得是一种练习 PA 的具有性价比的方案了，价格不贵，而且有目标，我会认真对待。考试通过之后我也会考虑继续使用 Topstep 的账户。
我就使用的默认布局，只是把 Order 板块的一个 「Hide Join Bid / Ask Buttons」给勾选了。因为第一次使用的时候，我理解错这个按钮的意思，导致下单错误。另外 PA 交易法是不需要这个按钮的。
与我之前所以的交易平台不同，Topstepx 的自动设置止盈止损是在设置中的，每笔交易的止盈金额和亏损价格统一设置，一单设置好之后，订单成交之后会自动设置止盈止损。之后可以通过图标上拖拽来调整止盈止损。
感觉这种方式更省事，不用每次都手动设置。
当你连续亏了几笔之后，担心自己心态炸了，防止自己非理性交易，Topstepx 提供了一个锁账户的功能。非常贴心，点击之后可以选择锁定的时长。
Topstep 不仅是一个提供资金的 Prop Firm 平台，更是一个培养专业交易员的训练营。它的规则设计（如一致性目标、动态 MLL）都在帮助交易者建立良好的交易习惯和风险管理意识。虽然前期需要投入一些费用（月费 49 刀 + 激活费 149 刀），但这些规则和限制实际上是在保护交易者，避免他们陷入常见的交易陷阱。
对于大陆用户来说，虽然注册和出入金会有一些限制，但通过 Discord 社区都能得到很好的解决。平台本身的操作也很简单，特别是自动设置止盈止损和锁账户功能，对新手非常友好。
总的来说，如果你想要一个既能提供资金，又能帮助你成长为专业交易员的平台，Topstep 是一个很好的选择。这个平台的目的就是培养 挖掘优秀的交易员，然后利润分成，帮他们赚钱。
2025-05-10 22:10:58
本篇文章主要介绍如何利用限价订单，并结合喇叭形态（Horn Pattern）在市场中寻找获利机会。
主要总结了 《PriceActionRose LimitOrder Buy and Sell Signals With Targets Using TradingView Horn Indicator》 视频中的内容。建议先看视频，再来看这篇文章。
限价订单（Limit Order）是一种订单类型，允许交易者指定愿意购买或出售资产的特定价格或更好的价格。当市场价格达到交易者设定的限价或更有利的价格时，订单才会被执行。在某些市场条件，例如区间震荡或等待特定价格水平突破时，使用限价订单可以帮助交易者更精确地入场和管理风险。本篇文章将重点介绍如何结合喇叭形态使用限价订单进行交易。
“Horn Pattern”（喇叭形态）它是一种多头和空头可能被困住的价格行为模式，我们可以通过识别出这种模式，就可以找到潜在的获利机会。
它的图案有点像喇叭，所以叫喇叭形态。
视频分享者特别强调，任何交易形态都不能脱离当前的市场背景（Context）独立使用。在应用喇叭形态之前，必须先问自己：“市场现在处于什么状况？”
因此，在入场前花时间分析整体市场结构，是提高喇叭形态交易胜率的核心前提。
上图是一个标准的看跌的喇叭形态，3 根 k 线的特点是：
上图是一个标准的看涨的喇叭形态，3 根 k 线的特点是：
喇叭形态并非总是有效。当市场走势与形态预期相反时，就构成了“形态失败”，这反而为我们提供了绝佳的反向交易机会，即“利用（Exploit）”这个失败形态。
同样地，如果一个看涨形态失败（价格跌破形态最低点），我们则可以反向做空，以形态中间K线（Higher Low）的高点作为新的止损位。
视频中详细解释了如何根据风险大小和信号强弱来灵活调整盈利目标，这也是该策略的精髓之一。
基本目标位：所有交易的基准目标是 1R（1倍风险回报比）。
何时考虑在 0.5R 提前部分止盈？
何时可以期待更高的回报（大于1R）？
通过这种灵活的资金管理方式，可以在保证胜率的同时，抓住高回报的机会。
TradingView 提供一个名为 “Horns Pattern Identifier [LuxAlgo]" 的免费指标，可以辅助识别喇叭形态。
注意指标的“买入/卖出”信号：根据视频分享者的经验，当指标不仅识别出形态，还明确给出了“买入（Buy）”或“卖出（Sell）”的标签时，这个信号的成功率会更高，价格更有可能达到 1R 甚至 2R 的目标。如果指标只画出了形态但没有标签，那么这可能是一个较弱的信号，或许只能达到 0.5R 的盈利目标，需要更加谨慎。
然而，任何指标都存在局限性。由于K线组合千变万化，单纯依赖代码预设的指标（包括其买卖信号）往往不够可靠。如果指标能完美预测市场，那么交易就不会有亏损了。
因此，在学习初期，我们可以使用这类指标来帮助熟悉喇叭形态的特征，但更重要的是通过持续观察和实践，训练自己直接从图表中识别形态的能力。
比如下面的图指标就无法识别出来
本文主要介绍了如何利用限价订单，并结合喇叭形态（Horn Pattern）进行交易获利的方法。核心内容包括：
总而言之，通过理解喇叭形态的结构，分析其所处的市场背景，并将其与限价订单的精确入场优势相结合，再配合严格且灵活的风险管理，交易者可以提高在市场中捕获潜在盈利机会的概率。
2025-04-27 02:44:00
这篇文章主要是介绍一下我正在使用 TradingView 的价格行为学指标 - bpa(Brooks Price Action 缩写)。
这里主要是说一下默认的配置说明，方便自己使用的同时，也方便大家查阅。
三个均线：
默认三个均线粗细是一样的，我自己手动改了黄色均线的配置，加粗了。因为它是最重要的均线。
默认的线没有文字，可以修改配置把 「Hide Labels」 勾选去掉，就会显示文字。
ood 是 open of day 的缩写，表示当天的开盘价。hoy 是 high of yesterday 的缩写，表示前一交易日最高价。loy 是 low of yesterday 的缩写，表示前一交易日最低价。coy 是 close of yesterday 的缩写，表示前一交易日收盘价。值得注意的是默认配置的时间统计范围是 8:30 - 14:55（交易所时间）。ES 默认是常规时间是 8:30 - 15:10 的。所以这里的最后三个 k 线是没统计的。
缺口可以衡量多空双方的力量。
k 线下面会显示一个计数器，表示当前 k 线是第几根 k 线。为了避免计数器太多默认是每隔 4 根 k 线显示一个计数器。
有两个颜色，代表不同的时间框架：
18、40、48 这几点计数器需要格外的关注一下，容易出现反转。
PS：计数器的字体大小可以自己调整。
ii、ioi 等这些图案，表示可能存在的突破模式。
当然这里只能辅助你使用，这个指标是不能判断背景的，在震荡区间这些图案会毫无意义。
右上角会显示一些统计信息：
bpa 指标是一个功能丰富的价格行为学工具，它提供了：
这些功能相辅相成，能帮助交易者更好地分析市场结构，找出潜在的交易机会。但要注意的是，任何指标都只是辅助工具，最终的交易决策还需要结合市场背景和个人交易系统来综合判断。
2025-04-15 01:10:58
本文主要总结了 Al Brooks 价格行为学课程第 14 章的核心内容。
重要低点是指那些后续出现强势多头突破，并且通常伴随新高的低点。不符合这些特征的低点则称为次要低点。
止损设置原则：无论是波段交易还是剥头皮交易，做多止损都应该设置在重要低点下方。如果止损设置不当，很容易被市场震荡出局，错失后续上涨机会。
上图示例中：
止损管理策略：
重要高点需要同时满足两个条件：
不符合这些特征的高点则称为次要高点。
止损设置原则：无论是波段交易还是剥头皮交易，做空止损都应该设置在重要高点上方。如果止损设置不当，很容易被市场震荡出局，错失后续下跌机会。
上图示例中：
更多详情介绍请看 《价格行为学 - 震荡区间》 这篇文章。
在任何一笔交易中，我们应该总是设置一个保护性止损。止损不是放在你的脑海中，止损单必须挂在市场里面。这样做是为了：
突破是最强势的行情，一根大阳线，它的体积比之前的任何一根K线都要大很多，不管之前什么走势，你必须转变为多头。找机会做多，逢低加仓，因为初始止损很大，所以刚开始你可以使用很小的仓位。
两个都合理的止损位：
首个目标位可以是把大阳线实体的部分往上翻一倍。
在遇到突破行情的时候，新手脑子里只想着风险，他们不愿意承担风险，总是希望使用最小的止损，他们害怕大的初始止损。
但是根据价格行为学突破/窄通道行情特征，后面继续上涨的概率很大，新手总是在犹豫中错过入场机会。窄通道上涨回调都是由多头止盈操作的，不能做空。
新手想的是
但是根据价格行为学理论窄通道上涨，做空的胜率非常非常低。太多人在回调的时候买入做多。
新手不想冒太大的风险，他们害怕亏钱，他们不想追涨，赌上涨结束。但是这种思维会让他们有 80% 的概率亏钱。因为低风险等于低胜率。
虽然每次止损打掉都只是小亏，但是次数多了，小亏也会亏成大亏。
在突破/窄通道上涨的行情中，有经验的交易者会想：
根据价格行为的市场周期理论，趋势的强弱依次为：
未完待续…
