2026-03-25 13:30:00
也谈钱 2026-03-25 13:30 荷兰
一篇比较系统的港险科普
今天不聊投资了，虽然这周股市波动比较大，但我想了想还是等下周财务自由实证一起写吧。万一到时候已经 V 回来了呢 
总有读者问我，为啥我的投资看起来更稳？
但很少有人想到这个原因，就是看的频率低。就像财务自由实证，一个月更新一次，月中的大涨大跌、惊天反转，在实证上可能只留下一条波澜不惊的直线。可以关注时事，看看行情也还好，但数账户盈亏还是频率低些更幸福。
……
这篇展开聊聊港险。有读者留言建议分享一篇比较系统的港险科普（内地说「港险」，主要关注的是香港的储蓄险），这就来了～
我发现香港储蓄险，尤其分红型，能回答一个早年我被问倒的问题。
当时我写债基/固收+ 比较适合稳健投资，持有一年以上亏钱的概率就比较小了。就有读者问「持有多久能保证铁定不亏钱？」。我说那铁定不了…时间也是不确定性的一部分。
这个问题我印象很深，所以看到港险比较有代表性的两个产品设计就在想，这下“铁定”了！这不就当时读者想要的嘛：
预期收益（演示利益）能到 6.5%，保证利益 1%；
演示利益低一些 5%，保证利益 2%；
演示利益和保证利益之间的差别，就是分红。如果未来分红实现率 100%，就能获得演示利益。最差不会低于保证利益。过往主流保司的分红实现率大约是 90～100%。
香港储蓄险很适合这类稳健配置的需求——能接受一些不确定性，换取更高收益，但又希望有个最差情况的兜底。
不靠分红、完全保证利益的港险也有，比如上次给大伙提到的保证利益 3.5% 的产品。但这个不算常态，比较看缘分。
总的来说香港储蓄险更重分红、轻保底。但也符合更高收益，承担更大风险的规律。演示收益越高，保证收益就越低。保证利益高，演示收益就要低一些。
港险可以投资全球资产，可选品种范围也广，债券、股票、房地产甚至私募股权基金都可以。
但主流产品还是以债券这类稳健投资为主，比如 60% 投各类债券做压舱石，40% 配置股票、房地产争取更高收益。
我在了解港险前有个担忧，港险收益主要来自不确定的分红。虽然过去 10 年主流保司分红实现率有 90-100%，但这会不会是美股长牛的特殊情况？
但看完底层资产配置大致心里有底了。港险资金大部分还是配置在比较稳健的资产上，演示收益更高主要来自全球资产能获得更高的利息。比如现在美国 20 年期国债收益率是 4.976% 👇
更高的债券利息提供演示利益的大部分，其次才是股票、房产这些波动资产的预期收益。再加上保司也有平滑机制，收益高的年份留存部分，来保证分红稳定。所以未来分红实现率还是比较有保障的，我觉得演示收益从底层资产的角度说得通。
……
这段时间港险也有个保证利益 3.5% 的产品，这个是完全写进合同的，不靠分红。之前也和大伙提过 👇 30 年 IRR 能到 3.5%，如果算上预缴优惠（预缴利率 4.5%），产品的单利可达 6.11%
虽然这个产品更像短期促销，只截止到 4 月 17 日，但至少现在也多个选项。
这类产品在香港比较少见，我这里多说两句哈。
保司是国资背景，太保在香港的子公司，他们发这个产品前刚增资了 30 亿港币。可能是打算发力香港市场了，这几年港险关注度确实高。保证利益高往往比其他产品更需要偿付能力。
这款产品除了收益还有个优势，累计保费超过 22.5 万美元，也可以享受国内太保养老社区的优先入住权。
特别在意确定性的伙伴可以这段时间多多关注。或者预算充足也可以组合配置，一部分资金放在 3.5% 保证利益的产品上，一部分放在演示利率 6.5% 但保证利益更低的产品上。
很多人关注港险先是被收益吸引，今天我这篇也是收益部分写的最多。但我觉得港险有些收益之外的设计也很人性化。
比如类似身故信托的功能。如果被保人身故，保额可以按照约定的方式定时定量支付。怕家人一笔钱打理不好、上当受骗，可以约定分多年支付，每年领取一部分直到领完。变成一笔保障生活的现金流。
保单可以拆分、转让、转换币种。如果想给子女一笔钱，子女暂时又不打算花，不用退保重新投，直接把父母名下保单拆一部分、转给子女就行了，不打断复利。
以后如果换个地点生活，还可以转换币种，让保单的资产锚定生活所在地的财富锚。
这几个设计我觉得特别好。相比于卖产品，港险更像是在做长期的财富规划服务。不少高净值家庭都会用港险来做财富规划。
不过港险也不是人人都合适，需要考虑的因素还有：
需要亲自到香港投保；
很多保单有起投门槛；
保单多是港元、美元计价，汇率波动也要考虑。
所以综合下来我觉得这几个场景比较合适：
可投资金比较多，最好 50 万人民币以上。想给家人留笔钱，看中港险财富管理功能。
有闲置外币、或者未来有海外用钱计划，想找个长期有保底的配置思路。
高净值家庭分散配置，港险可以作为海外资产配置的一环。
对了最后还想到一个，找经纪人时专业靠谱当然是第一位，但也要观察对方能不能换位思考，了解内陆和香港的差异。
每到一个新地方我都会发现这样的坑——当地人理所当然 A，所以没人提醒你。你理所当然 B，所以也没提前准备——到了以后两眼一黑，要么费时间、要么花冤枉钱。
选个熟悉差异的经纪人，能提前避免一些麻烦，让流程体验更好些。
以上我对港险做的功课，欢迎留言补充指正。希望对大伙有帮助～
2026-03-23 13:30:00
原创 也谈钱 2026-03-23 13:30 德国
我自己曾经考虑过一个问题，和一笔投资能否随时买入有点类似——一笔投资预期最大回撤小于多少，我就不考虑判断买卖时机了？
上周聊高估还能买什么，我给大伙分享了一种解决思路——不去纠结什么时候能买，什么时候不能买，而是把投资设计成各种情况都“随时能买”的样子。
后来有读者提出一个反对角度。例子中的长钱账户，不同时间买入的用户，收益最高的和收益最低的差距应该也不小。说明不同时机买入对收益影响依然很大，怎么能说是“随时能买”呢？
用户累计收益率分布有知有行一直是公开的，我也查了下 👇
截止到 3 月 13 日，最高的 10% 用户收益 ≥ 21.96%，90% 用户收益 ≥ -1.36%。
最低的 10% 用户没有具体数字，我按照 -8% 估计的。理由是长钱示例账户上轮熊市最大回撤 13.34% 👇 能准确买在下跌前最高点，然后最低点清仓，概率也非常低，所以最低一组收益率应该是在 -1.36%～-13.34% 之间。
这么看来，收益率最高和最低的两组用户差了 30%，好像确实能说明选择买卖时机的重要性？
……
但我想了一下，觉得这个视角不对，因为有个明显的反例。
假如有笔投资能稳定地每年赚 10%，从不亏钱。我们说它「随时可以买」没问题吧？
但这笔投资不同时间进来的用户最终收益率还是会区别巨大。4 年前买的，今天收益率是 46%；刚买入的用户收益是 0，依然差了近 50%。
所以你看，其实随时可以买 ≠ 大家收益都一样。恰恰相反，好投资就应该越早买收益越高，复利的秘密不是收益率而是时间。
更适合的评估角度我觉得是这两个：
最大回撤：高点买进来的用户，最差时可能浮亏多少？回撤越小，越适合随时买入；
用户赚钱比例：长期投资实际做不到 0 回撤，所以还要持有体验比较好，让用户能把投资拿到回本以后。
……
我自己曾经考虑过一个问题，和一笔投资能否随时买入有点类似——一笔投资预期最大回撤小于多少，我就不考虑判断买卖时机了？
最后觉得比较舒服的数值是 15% 上下。
这个数字是这么推导的：
1、没人能精准卖在最高点、买在最低点，判断都会有误差。如果能做到单次误差 10% 就已经非常非常牛了。
像 07 年牛市很多大佬 3000 点就开始清仓，最后大盘涨到 6000 多。误差 10%，5400 点卖出做梦可以笑醒了（实际上我还没遇到过判断高低点能长期误差小于 10% 的人，多是运气）
2、而且想要判断成功，光高点不买/卖出还不够，还要能在更低点买回来才行。一买一卖，总误差就 20% 了。
3、这么一对比结论就大致清晰了——如果一笔投资预期最大回撤在 15% 上下，而判断买卖时机误差最低也有 20%。判断误差 ≥ 最大回撤，就不值得再去纠结高低点了。
这笔投资大致上就可以说是，（真·闲钱）随时可以买，也可以一直拿着。
这个思考对我投资很有启发，原来对投资涨跌高低的焦虑，也可以通过控制回撤来改善 🤔
想要判断市场高低点，误差在 10% 以内，非常非常难，堪称玄学。
但想要降低投资组合的整体回撤，虽然也不容易，可学习的案例却多得多，方法也更具体。可以学习估值，高估时降低买入仓位，选择更低估的品种；可以做资产配置，保持分散，持续再平衡；可以学习更多走势不相关的投资品种。
生活好像也是，有些问题本身很模糊、很难解决，大家的注意力都被问题吸引，就像投资猜高低点。但也许换个视角，这个问题能在其他更具体、更可行的事情上找到答案。
2026-03-19 13:31:00
也谈钱 2026-03-19 13:31 德国
这次清单最重要的信息——定期寿险要涨价了，预计涨价幅度在 5-10%。
有计划投保定期寿险的伙伴可以关注下这个时间节点，定海柱 7 号会在 3 月 31 日停止录单。
这次调价的两个原因：
税收优惠政策调整，以后定期寿险不免 6% 增值税了。这是主要原因。
之前的定价对未来预期寿命比较乐观。根据最新的生命表，我们的预期寿命确实也提高了。但幅度没有原想那么大，定寿的实际赔付超过预期了。不过涨价幅度减去增值税的部分，这一点影响其实比较小。
汇总几个投保思路供大伙参考，大伙看看自家有没有相关需求：
1、如果在还房贷，可以参考剩余房贷金额投保相当保额的定期寿险。我觉得这个算是定寿最确定的用途。海外有些比较谨慎的银行，会要求贷款人投保定寿才放贷。
2、留给家人过度期的生活费。参考双方对家庭开支的贡献程度，各自投保自己那份大约三到五年的金额。让家人能比较平稳地度过这段时间。
3、财务自由，这个理由我可能是全网独一份 
我最开始给自己投保定寿是这么算的——目前已经攒下的本金相比财务自由目标还缺多少，就保了差不多相当的保额。也不知道咋想到的…可能是在间接评估自己的经济价值？也可能是哪怕我无了，也希望家人依然能活的自由？
4、分配遗嘱。有天我和也太聊到，如果一方不在了，应该从共同财产里分哪些给父母？想来想去都觉得很复杂。
后来灵机一动，发现可以用定寿简化问题。各自投保一份定寿，想留给自己父母多少就写多少保额。如果一方不在了，定寿理赔款就作为留给父母的钱。共同财产留给对方。
……
关于定期寿险我有个想法和主流观点不太一样。
大部分人会把意外险排在定期寿险、甚至医疗险前面，但我们家是把定期寿险排在意外险之前（医疗、重疾、定寿、意外）。
意外险是最容易用上的保险，这点我很同意，特别有正反馈。但相比于是否容易用上，我还是更关注重大风险。就像骑车、进工地、出警，应该先带头盔，还是先带手套。手最容易受伤，但头最致命。
我会先考虑医疗和死亡/全残风险。而死亡风险的统计数据（包括猝死），其实意外导致的只有 1/5，剩下 4/5 都是健康因素。所以我更倾向于先把定期寿险保上，再考虑意外险。
这是我的一家之言了，不一定对，谨供大伙参考哈。
……
正好也说到意外险，想找免健告意外险的伙伴可以关注下新上的小蜜蜂（家庭版 Pro）。
免健告，最高投保年龄 80 岁，可以一张保单保全家三代，子女、自己和配偶、双方父母。
1-5 类职业都可投保，但 4-5 类职业赔付比例会减少，大伙要注意。4 类职业赔付比例为 50%，5 类职业赔付比例为10%。考虑到很多意外险不保 4-5 类职业，现在多个选项也是好的。
因为是全家投保，内部分散风险，门槛会比高性价比的个人意外险低一些。有需求的伙伴可以了解看看。
……
最后还有一条。截止到 3 月末达尔文 12 号放松核保政策也要结束了。体检指标有异常的伙伴可以关注下，具体政策可以咨询顾问老师了解。
就这些，以下是最新版推荐清单～
我比较喜欢的、给不同群体的配置顺序，供大家参考：
给自己：医疗险 → 重疾险 → 定期寿险 → 意外险。
给父母：医疗险 → 意外险（→ 定期寿险）。父母一般不需要投保定期寿险，如果依然在偿还贷款等负债，可以酌情考虑。年龄超过 50 岁，配置重疾险通常就不太划算了。
给孩子：医疗险 → 意外险 → 重疾险。
补充：有特殊要求的小伙伴，可以在文章里的任意小程序链接戳进去，预约顾问老师。他们会根据具体情况给出建议的，包括但不限于，有既往症、筛选可以投保的保险，看好一些我这里没推荐的，想要一个完整投保方案，等等等，都可以问～
下面是具体说明。
医疗险的定位是医保的补充，用来补充医保覆盖不到的部分，比如更高额的医疗开支和更好的治疗手段。
挑选时可以优先注意这几个要素：是否有针对 DRG 的优化、外购药、多少年保证续保，先确定保障足够然后才是考虑免赔额和具体保费。
往期讨论过的相关话题：
医疗险可以保证医疗开支，让我们有钱治病。但罹患重疾治疗期间我们很可能无法继续工作，收入会因此中断，但生活开支像住房、餐饮却还要维持。重疾险的典型场景就是补偿中断的家庭收入，主要保障收入风险，而不是开支风险，这是重疾险和医疗险最大的区别。
有的小伙伴会问，那孩子没有工作收入，没有收入风险，还需要投保重疾险吗？实际上买给孩子的重疾险保障的是家长的工作收入，因为孩子如果生病需要照顾还是会影响家长的工作能力。
重疾险是罹患重疾直接赔付，所以配置重疾险我主要看保险的条款、保额和保费，保障尽量高、保费尽量低。
以达尔文 12 号为例，重疾的一般配置思路，供大伙参考：
保额：一般的经验公式是 3 倍左右的税后年收入；
缴费期限：选最长的，减少现金流压力；
身故或全残保险金：我不会选，差价补定期寿险更实在；
疾病关爱保险金（60 岁前额外赔付）：有两种用法，一种是预算充足可选。另一种是预算不足，可以降低保额但选上疾病关爱保险金，能更低成本做高 60 岁前的保额，此时正是重疾险发挥收入补偿作用最重要的年龄段；
“恶性肿瘤-重度”治疗津贴保险金：预算充足可以选，毕竟成年男生 50%、女生 80% 以上的重疾都是癌症；
多次赔付：看预算啦，都选上当然保障更全，但也更贵。
往期讨论过的相关话题：
定期寿险保障的风险和重疾险一样，也是保障收入风险。
典型场景，比如一个家庭有孩子、有房贷，如果一方意外离世，家庭收入会因此少了一大半，很难再维持正常家庭生活。再或者我们年轻人意外离世，那父母的养老应该怎么办？定期寿险解决的就是这个担忧。
定期寿险责任简单清晰，理赔环节不容易产生争议，重点关注保额、保费和免责。通常保到退休年龄就够了。
往期讨论过的相关话题：
虽然意外险名义是赔付意外身故和伤残，但用上意外险的场景却更多是这两个：
意外医疗，意外险通常有 2 万左右的意外医疗报销额度，刚好补充医疗险 1 万以下的免赔额；
用来取代飞机、火车出行的单次旅行意外险，性价比明显更高。
我个人会优先从这两个角度来考虑意外险，尤其是给孩子和老人。
每次都要重复一下：看重身故责任的小伙伴建议优先考虑定寿而不是意外险，统计数据来看意外身故大约只占身故的 20%，反而是定寿性价比更高。意外险更重要的关注点在于意外医疗、伤残赔付以及代替旅行中的交通意外。
相关讨论（虽然里面提到的产品大多不在了，但思路依然适用）：
……
以上就是这个月的清单梳理了，希望对大伙有帮助。
最后几个例行提醒：
需要理赔时可以回来找这篇文章，这里也有保单管理和协助理赔支持，可以收藏下，以备不时之需；
每次文章下面都会有小伙伴留言问身体有恙，不符合投保条件怎么办。7 月的那一期我有给大家分享完整的思路，希望能帮到大伙。
有不懂或者比较私人的问题，可以在投保页面里点「预约顾问」，各种问题都可以问，不限于某一款保险，健康告知的问题也可以问。齐欣的顾问小伙伴们都非常靠谱，可以给大家详细解答（预约完记得接陌生号码电话哈）。我给大伙研究保险时的很多对比资料和保费数据也是齐欣小伙伴帮忙提供的，一起谢谢他们 🙏
祝好～
【广告】以上内容包含推广链接，大家通过这个链接投保我会分到一点收入 
2026-03-17 13:30:00
原创 也谈钱 2026-03-17 13:30 德国
假如自己哪天无了，只能给家人留几句建议，如何打理手头的钱，该留什么？
两年前我认真考虑过一个问题，假如自己哪天无了，只能给家人留几句建议，如何打理手头的钱，该留什么？然后就写了这篇， 从零开始了解投资，可以买什么？
很多人会留具体的理财建议，比如分别买什么、买多少。但我觉得这样作用不大，因为认知不匹配、执行不到位，正确的建议换个人也会亏钱。
所以我留的建议是，告诉家人除了我还能信谁，给他们留一个既能获得理财服务、也能学到投资方法的入口——让家人下载有知有行 App，最后这篇文章写成了“有知有行入门指南” 😂
最近有读者又翻到这篇文章，问我想法有没有更新？
我说依然这么想。
……
碰巧同一天，又有伙伴谈到「如果市场高估，手头有笔钱能怎么投呢？」
前后两个问题，想起有知有行的投顾「长钱账户」的设计理念——他们不是告诉大家不同温度下应该怎么投，而是设计了一个体系，让在各种情况下，长钱账户的最新配置总是适合当下直接买入。
如果大伙当下有类似的困惑，这个思路对我们个人投资也很有启发。
只考虑买什么，容易忘记「不买」也是个选项。
3-5 年内计划用的钱，其实不适合用来投资，更适合选一些稳健的配置方式。投资最好是闲钱，不影响日常生活的那种。
如果当前市场极端高估，也可能买什么都不对。就像 08、15 年顶部 👇 大部分指数、行业泥沙聚下结果都不好
所以在考虑买什么之前，应该先想想这笔钱到底该不该投资。如果适合投资再结合当前情况考虑，适合买多少、管理好总仓位。
长钱账户针对新钱买入的思路是，当市场整体估值越高，初始股票仓位就越低，债券越多；当市场估值越低，初始股票仓位就越高，债券越少 👇 目前股票类资产的配置比例是 55%。
长钱账户的方法和这个思路有点像——如果满仓就是认为未来 100% 涨，空仓就是认为未来 100% 跌。当我们没有十足把握时，就按照概率做决定，如果认为未来上涨的概率是 30%，可以先买三成。未来市场继续上涨，不至于空仓干着急；如果遇到下跌，市场估值变低，再逢低加仓。
两种思路虽然理念不完全一致，但都是把容易反复纠结的「现在还能不能买」，变成更具体的「当下可以先买多少」。
特别说明一下，这里只针对「新钱买入」。有时候新钱买入仓位降了，但已经买入的并不会卖出。低估买入、高估卖出——不低估了少买、不买，但已经买的也不用急着卖。高估以前都可以长期持有，等到比较高估了再卖出。
这里还有个细节。长钱账户不会完全满仓，也不会完全空仓 👇
很多人觉得满仓是激进，空仓是保守。但我觉得空仓和满仓都是激进，中庸才是保守，对各种情况都留有余地。
有两种思路：
1、尝试预测未来，买未来会表现更好的。比如现在很多观点分析伊朗局势，寻找投资机会，也是在预测冲突会持续多久、对投资产生什么影响。
2、不预测未来，建立一个各种未来都尽量能行的组合。这个组合就需要均衡分散。除了前面说的总仓位，还有给每类投资设置一个仓位上限。把各种可能性都考虑到，不单押。
我倾向于第二种思路，不是因为它更好，而是第一种我确实做不到。如果自己过去没有哪次重大危机准确押注，赚得盆满钵满，那未来大概率也做不到。
长钱账户也是第二种思路，不预测只应对。会注意宽基、行业主体的均衡分散，大中小盘的均衡分散，价值成长的均衡分散，不单押某一种未来 👇
2022 年很多小伙伴抄底中概，结果越抄越多变成重仓持有。如果提前规划好均衡分散，限制每个品种的上限，就可以提前规避这种风险。而且想到仓位上限，每个决策也会更慎重。
先风险、后收益，前面这两步都是在管理风险。然后在此基础上，才是具体考虑买什么，选择相对低估的品种。
考虑清楚买多少/总仓位，考虑清楚怎么买/设置每类资产的仓位上限，最后才是日常最容易关注的「买什么」。
长钱主要会选目前估值还不高的品种。这一步我觉得能写得反而最少了，只能具体问题具体分析。其实买什么长钱账户也是公开的，从品种到比例都写得很清楚 👇
如果大伙不知道现在有笔钱能投什么，看看长钱账户现在如何配置也是个不错的参考。我自己的观点和长钱差不多，目前和上次分享依然变化不大，就不展开说了。
偶尔会有人问我，听说某大佬最近加仓 XX，自己能不能买。我说，如果不能在 ta 卖出时也第一时间知晓，只凭这个信息就没啥价值了。
我们在参考他人投资观点时，容易看到 ta 又买了什么？但背后的思考，ta 买了多少？为什么？这笔钱占 ta 总资产多少？计划什么时候卖？并不容易了解，这些信息却更重要。
像长钱账户这样能把整个理念讲清楚，又公开实时操作，看到理念如何转化成行动的，是难得的学习样板。
这也是为什么只留一个建议，我会选有知有行。到时候不管家人是想自己打理，还是直接购买投顾服务，从这里开始都不会错。
……
说到这想到个题外话。
可能有人看完长钱的思路会觉得，长钱从理念到持仓都公开，那我是不是可以抄作业自己买，省下 0.4% 的投顾费 
其实很久以前跟投长赢我真这么干过（长赢，不是长钱）。当时长赢没有投顾费，但可以选在场外基金账户自动跟投，还是场内股票账户手动跟投。
我果断选场内手动操作，因为佣金便宜。场外一般申购 0.15%，赎回 0.5%。场内买卖佣金都是 0.025%，便宜得多。
但没过多久就后悔了，发车跟投一笔不麻烦，但每天都要看一眼今天有没有发车，太费精力了。赶上当天忙很容易错过发车信息。
所以关于抄作业，我是这么想的：
要么抄完能从此独立，后续买多少、何时卖、遇到问题怎么办都能独立判断。
要么想逐笔抄作业，还是踏踏实实选投顾服务吧。相比于手续费、投顾费，省下的时间精力价值更高。投顾费买的其实不是当下如何配置，而是未来的时间里一直有人帮你关注市场、调整投资，买的是解放注意力。
以上一点思考，不一定对，谨供大家参考。
2026-03-09 13:30:00
也谈钱 2026-03-09 13:30 德国
不怕控制风险错过收益，就怕上涨收益没赚着，下跌还跟着一起挨揍
此前我一直有个担心。股市上涨后我对账户做了一些防御操作，因此年初上涨错过了不少。但又不确定这些防御下跌时是不是真能见效。不怕控制风险错过收益，就怕上涨收益没赚着，下跌还跟着一起挨揍。
经过上周回撤考验，现在我安心多了。这些操作还是有价值的:
暂停投入，资金用来增厚备用金；
把高估资产分批置换成相对低估的；
保持分散，坚持再平衡（卖涨买跌）；
嗯…就中概除外…估值本就不高的中概，跌起来比高估资产还狠。
……
在有知有行看到一组投票 👇 统计大家下跌后的感受
表示内心平静的最多，第二就是兴奋可以加仓。想起我画过一张图 👇 考虑下跌加仓的伙伴们也许能用到
这种情况牛市很常见，牛市后期尤其。上涨不敢买，看见下跌感觉终于可以行动了。但其实跌过的价格比之前上涨时更贵。
上周有留言说去年的收益已经亏没了：
晚了
有读者说自己是越涨越买了，也有读者说自己是越跌越买的，但根源可能是一样的——倒金字塔加仓，这是投资亏钱一个很重要的原因——低位买得少，上涨收益不够厚；后面越涨买越多，本金变大稍微亏一点就在水下了 👇
回调中越跌越买最有迷惑性，看起来是下跌后买入，实际却是在追涨。以中证全指为参考，即便上周跌了不少，现在依然比年初上涨时要高。
所以加仓前大伙一定先把这个问题考虑清楚——年初的上涨中，你对加仓是什么态度？如果当时的想法是，有点高再等等。现在可能比当时更高。
OK，投资先说到这。
……
近两年时不时就有读者问到港险，后来我刚好认识了一位做港险的伙伴，拓展了点信息渠道。
最近有款港险新品也和大伙说下。不同于港险以往的轻保底重分红，预期收益高但不保证，这款储蓄险是保证利益的。10 年 IRR 能到 3.0%，长期能到 3.5%👇 近期关注度挺高的
三年缴费期。可以预缴，预缴资金还有 4.5% 的利息。
但先别急着心动，港险门槛也不低 😂
预算要求高，每期 1 万美元起投，三年缴费期就是 3 万美元；
如果满足条件，手里又正好有闲置外币需要配置，可以考虑考虑。
然后也注意个风险，如果最终收益要以人民币计价，还要再考虑汇率波动，最终现金价值就不确定了。
所以最理想的情况还是本身就有闲置的外币资金，或者未来有明确的外币需求，比如规划十年后子女出国留学。
另一种选择也可以接受波动，波动是风险也是收益。不只港险，我们在 A 股买大部分 QDII 基金，在海外投资美股、债券也都要承担汇率波动。从资产配置的角度看，汇率波动其实也是分散配置的一部分。
2026-03-04 13:30:00
原创 也谈钱 2026-03-04 13:30 德国
前两年和伙伴们聊天，如何更好度过逆风、困难时期，发现有个矛盾的现象。
我们往往在遇到困难，才意识到提前储备资源的重要性。但此时已经难有余力储备。
顺风顺水形势大好时，最容易储备资源。但此时我们也最不把它当回事儿，觉得不需要。解决当下困难最好的机会，总是在昨天。
这两年行情好转，保持在场的伙伴们又有了储备资源的机会。趁着“活得久最重要”的余韵还没过去，再聊聊为未来做准备。
股市行情越好，我们越想投入尽可能多的钱，赚更多。但我觉得这时候，也可以做一些反向的思考，变现一些投资作为未来的储备。和大伙聊几个我的过冬思路。
……
首先最值的事儿，我觉得就是增厚家庭备用金。
备用金的计量单位是——如果完全失去收入，家庭可以通过这笔钱生活多久——可以是几个月，可以是几年。一般情况下，家庭备用金可以准备 6 个月以上。
以前大伙经常问我，我的财务自由计划，被动收入主要来自投资收益，可投资亏钱的年份怎么办？备用金就是答案之一。
像财务自由计划，可以视经济情况准备 3-7 年的备用金，像蓄水池一样削峰填谷。熊市来了，从备用金中汲取生活开销。牛市来了，再把收益提取出来补足之前支取的部分。
相关话题我写过两篇系统的思考：
备用金对投资收益的负面影响比大家以为的小。很多人担心备用金占用投资资金，影响收益。但考虑到它削峰填谷的作用，高抛低吸、保护本金，长期收益并不比全拿去投资差。
如果大伙这两年收益不错，可以考虑变现出来一部分增厚备用金。
……
如果有读者此刻除了投资不错，工作生活也很顺利，还有一个整理思路——盘点生活方式。
工作顺利、升值加薪后，第一反应常常是提高生活标准。但要注意的是，有些开销容易停下，有些开销不容易：
今年没钱可以不旅行，但前年背的房贷还要还；
今年没钱可以在家吃，但去年买的车还得保养维修；
今年没钱可以少购物，但孩子的国际学校又要交学费了。
很多人忽视了后者的双重代价——一边减少应对困难的资源储备，一边提高度过困难需要的资源总量。会让生活很脆弱。
趁着工作顺利，资源尚有余裕，可以做一些长期的规划调整。人有近忧，常无远虑，遇到困难再考虑心力就不够了。
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行情好了也适合置换资产，让投资更接近心目中的理想状态。
以前瞎买的投资被套牢，我听得最多的一句话就是「等回本了我就卖出换成 XXX」。虽然等回本才做未必明智，但回本以后置换资产确实内心阻力更小。大伙别忘了自己当时的承诺哈。
除了清理资产，置换资产也可以把上涨后风险变大的资产，置换到一些估值还低、风险相对小的。虽然这样后面再涨收益可能会下降，但换来了未来应对风险的能力。
不过置换过程也别太激进，至少我会尽量避免大开大合。保持分散的前提下，分批慢慢置换。
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最后一个建议，大家也许可能有点意外，就是别过度准备未来，忽视了当下的自己。如果真有余裕，适当犒劳一下自己，也是在储备过冬时的“情绪资源”。
那这个平衡怎么把握呢？我比较喜欢这个标准：
花完这笔钱明天我就失业了，我也不会后悔今天花了这笔钱。
