2025-03-09 22:24:00
moomoocat 2025-03-09 22:24 北京
本来以为又是一个平静的周末，但还是有出乎意料的利空。
最新公布的2月份cpi（消费价格指数）同比下跌0.7%，ppi（工业生产者生产价格指数）同比下跌2.2%，这两项都低于市场预期。其中cpi更是自2021年以来首次为负数。
前几天政府报告的时候还说到今年目标是+2%，但我们的cpi已经很久没有超过1%了，这次直接-0.7%暴击，让市场有些错愕。想过cpi可能表现不佳，但没想到这么弱。
我去看了具体分项，鲜菜-12.6%，牛肉-13.3%，羊肉-6.6%，这几个跌的比较多，导致食品总项-3.3%。另外还有旅游-9.6%，但这个和春节的错位有关（2024年春节2月10日，2025年春节1月29日）。
猪肉+4.1%还好，奶类-1.4%一般，酒类-1.9%很久没涨了。
cpi意外下挫对中国经济是一个需要注意的信号，意味着通缩的压力并没有远去，政府需要考虑尽快落实已经承诺的刺激措施，否则今年2%的目标就越走越远了。至于a股的消费板块，预期是哇凉哇凉的，我上面列的每一个分项，背后都有一大串对应的上市公司，本来就持续跑输大盘，现在更难以积聚士气了。
最近这半年每隔一段时间都会看到牛羊肉价格创新低的新闻，我也去研究了一下背后的原因，简单总结：1、国产牛肉供给量增长；2、本土需求萎靡不振；3、进口牛肉价格便宜量又大；4、鲜奶价格下跌导致奶牛淘汰进入牛肉市场；5、我国大都是散户养殖，规模率（37%低），成本控制差。
养牛户惨，牛奶和牛肉市场双双暴击，现在平均每出栏一头牛亏1600左右，养的越多亏的越惨。a股和养牛有关的上市公司是福成股份和天山生物，前者营收利润双降，股价深陷泥潭，后者扣非利润连续10年为负，想尽一切办法赖在a股不退市。
……
1、2025年前两个月我国货物贸易进出口总值6.54万亿元，同比下降1.2%。其中出口是增长的，+2.3%，进口跌得比较厉害，下降8.4%。这侧面印证了我们现在内需比较疲软，进口萎缩的比较明显。这不是好消息，现在全球都在搞关税贸易战，内需是很重要的基本盘。你们股市挣钱了记得多消费，多吃多喝，现在多花钱就是对社会做贡献。
2、贵州省旅游产业发展集团搞了个活动，外省人买贵阳的房子，就有资格以1499的官方零售价认购茅台。买30-50万的房子，可以认购18瓶；之后每增加20万，多认购6瓶，封顶48瓶。
我默默算了下账，茅台现在市场价在2200左右，每瓶的让利空间700元，18瓶酒是12600，对应50万的房价是2.5%的优惠。这力度感觉有些不够看，贵阳的房子情况并不乐观，拿这些蝇头小利就要外省人买房又买酒，太算计了。
3、中国央行连续第四个月增持黄金，环比增加了4.98吨。根据海湖庄园协议的思路，中国一定是被挤压的对象，减持美债，增持黄金是很有必要的操作。我还是觉得中国政府之前排挤和放弃比特币是一个很遗憾的操作，放弃了唾手可得的新大宗资产的定价权。
4、特朗普任内首个非农报告出炉，2月份非农就业增长15.1万人，略微低于预期，失业率4.1%，略微高于预期。数据公布后美元指数大幅走低，日内下跌0.7%。就业数据不好意味着通胀不太会反弹，所以又有人开始押注年内美元降息了。
5、阿里巴巴公告3月6日耗资1000万美元回购57.44万股，没想到这个时候还在回购，不是要all in人工智能吗，股价已经涨起来了，这个时候回购性价比降低了。前几年七八十的时候大额回购是赚到了。
6、住建部表示住宅层高标准将调整为不低于 3 米，配合最近楼盘得房率的急速飙升，新盘住宅的高端化是个趋势。政府在政策上松绑让利，可以促使房价单价不涨的情况下，房屋品质显著提高，你要反过来理解也可以认为是变相的房价下降。
现在很多开发商吹嘘自己的房子是4.0住宅，得房率接近100%甚至超过100%，层高又普遍3米+，你让之前得房率70%左右，层高2米6-2米8的房子怎么在二手市场上卖呢？
今晚就这些吧。
2025-03-08 22:11:00
moomoocat 2025-03-08 22:11 北京
周末闲聊，想哪到哪啊。
昨天有不少读者看中了文末提到的4%活期利率，但这个不是墙内人民币的理财产品，是离岸美元的理财产品，我在文章里提到的老虎证券、富途证券、盈透证券，包括之前的利弗莫尔都是境外券商。
你如果有外汇美元的话，4%收益没什么稀罕的，10年期美国国债收益率最新是4.3%，这些券商只是把国债收益给产品化，集成到了活期理财里。
然后就是有读者提出肉身去香港开离岸银行户，开离岸证券户。我可以确认开离岸银行户是肯定没问题的，至于离岸证券户几个中资券商不行，他们会拒绝大陆过来的kyc，但我听说有好几个外资券商可以，至于是哪几个我唔知啊，你们开银行户的时候顺便问工作人员咯，这种上下游关联业务的多半有推荐。
还有读者说让我多讲讲香港见闻，觉得蛮有趣的，其实我也只是匆匆的游客，没有深度体验香港本地生活。因为曾经上百年被英国统辖，那里确实和国内城市很不一样。
普通人去那里感受最显著的差异就是消费贵，我之前提出过一个4倍理论，就是大部分香港物价除以4，就约等于国内。比如香港打工人月薪大都在20000-30000区间，除以4就是国内的5000-7500，其它衣食住行等消费也差不多是这个比例。
比如我朋友他家每个月物业费4800，停车费4000，乍一看贵的吓人，除以4就和北京差不多了。香港过海底隧道，单程收50-60港币过路费，除以4就是12-15元，也还好。
那最爽的就是香港挣钱大陆花，这样的人挺多的，香港上班+深圳租房，每天120-160分钟路上通勤，一个月路费成本5000港币左右，其实也不是不能接受。我刚来北京的时候，有个朋友为了省钱，家住通州去中关村上班，每天来回路上3小时。
香港也不是什么都贵，它们和美国一样只是涉及人力服务、房租店面的贵，除此之外很多进口商品和大陆差不多甚至更便宜，关税低嘛。
我举个例子，去过香港的人都会发现那里的马路上丰田埃尔法汽车的数量...多到离谱，就是下图这个，“埃密度”比大陆高10倍都不止。
背后的原因主要就是关税，埃尔法在大陆80万的裸车价，而且由于供不应求，你通常要加价20万才能提车，也就说单车100万，在mpv里属于豪车级别。埃尔法在香港没有关税，40万就能提车，很多中产家庭都用的起。
另外就是我之前说的东南亚佣人的性价比很高，月薪4000-5000港币，你要是除以4，就相当于在北京上海1000多块就雇佣一个住家保姆，值麻了真的。
最后就是我这次去看的陶喆演唱会门票，1380/张，位置就在舞台右侧的边上，陶喆走过来的时候离我不到3米，就这位置，在国内要么偷偷留给关系户，要么黄牛加价卖你，没有3000下不来，所以只论演唱会门票本身，香港也比大陆便宜多了，家住深圳的话通关过来看，看完坐地铁回家超值。
哦对了，还有香港保险，也比大陆便宜10-25%，背后主要有两个原因。其一香港人更长寿，平均寿命85岁，比大陆高了8-9年，所以根据长命的香港人计算出来的保险模型，被寿命更短的大陆人买了，你可以理解为是模型套利。另一个原因是大陆保险公司拿了钱之后，整体投资收益率（3-4%），不如香港保险公司的投资收益率（6-8%），咱们明人不说暗话，这件事a股要负很大的责任。
……
这几天后台留言里要我说海湖庄园协议的也不少，今晚还有篇幅咱就唠唠。
所谓海湖庄园，就是特朗普的家，这个海湖庄园协议并不是正式签署的文件，而是经过路透社、彭博社近期的连续报道，统称代指特朗普政府为化解36万亿美国国债的一系列政策方向。
36万亿美债是天文数字，那么具体怎么操作呢：
1、主动让美元贬值，同时要求贸易对象们升值（人民币、日元、欧元），从而减少美国贸易逆差。
2、发行100年免息且不可交易的债券，来置换大家手里年息4%+的可交易债券。这个想法太疯狂了，谁看谁懵逼
3、正常人都不愿意接受零息债券的置换，特朗普政府也想好了，你听话配合就不加你关税，你不听话就狠狠加关税，总之别想占美国便宜。
4、要求北约成员国把国防预算从2%提升到5%，来分担美国的军费，谁不听话就税你。目前离俄罗斯近的东欧国家有几个已经表示认可，离俄罗斯远的西欧国家表示我们没钱，办不到。
5、重新估值黄金，建立比特币国家储备，建立主权基金，想办法投资搞钱。
大概就是这样，另外再辅以国内对公务员指出的大裁减，总之就是想办法解除美国的债务危机。从上面的内容你们也能看出，那些手里有大量美国国债，同时对美贸易有大额顺差的国家，会是接下来要重点挤压的对象，东大在这份列表上不是no1也是top2。所以很难预期接下来中美关系会有实质好转，无非是变坏的进度上有没有加速，那些依赖对美出口的生意都有隐患，投资的时候尽量规避。
看了一眼屏幕下方，字数差不多了，公众号这个提醒功能很好用，就这些了。
2025-03-07 22:30:00
moomoocat 2025-03-07 22:30 北京
周末版夜报，想到哪就聊到哪。
前几天晚上有留言聊到李嘉诚挣了那么多钱，为什么似乎不在意社会评价，这话隐含的意思就是回馈社会做的不够好。
其实李嘉诚作为一个老牌富豪，公益回馈不算少的。历史上他累计已经捐出300亿+港币投入公益，最大的项目是1981年成立的汕头大学，这也是潮汕地区当年的第一所大学，历史捐赠超过百亿。
另外几个重要节点，比如汶川地震捐了1.3亿，武汉抗疫捐了1亿，其它零零总总还有很多就不列了，这些公益回馈作为多年华人首富的身份而言是匹配的。
至于老李头在国内口碑，在我小时候那个年代还好的，他的形象是一个热心回国投资的港商，是经常能在电视新闻里出现的座上宾。那他的口碑是什么时候逆转的呢，主要是他大面积的抛售中国资产开始的。
我问deepseek，李嘉诚从中国资产撤退大概是哪一年开始的，它的答案是2013年。这个时间你们可以琢磨一下，这事只能人脑琢磨，ai不适合。大家都说李嘉诚是因为提前看衰中国房地产才抛售的，我觉得不是，2013年的中国楼市还在明显的主升浪，离2021年的顶部相距8年，没有这样逃顶的。我觉得李嘉诚当时的决策有其它原因。
2015年一个官媒旗下的新媒体发过一篇特别著名的文章《别xxxxxx》，把一些敏感话题挑到了明面，之后对老李头的社会评价整体就不好了。
后面还发生了一些事，太敏了不写，让老李头的公众形象进一步下沉，但这个时候已经不是他捐钱做公益能挽回的，索性就淡出公众视野，退休养老了。
绝大多数名人都会在乎社会评价，在乎历史评价，老李头也不例外，但很多事情就是身不由己的。我十年前在b站上刷马云的视频底下弹幕都是叫爸爸的，最近这几年弹幕大都出言不逊，你们说马云也不在乎社会评价么？
……
前几天去香港，除了看演唱会还有另一个目的，就是取回前些年投资的170万资金。
这事要从七八年前说起，当时有个做香港保险的邻居给我推荐了一个杠杆投资的产品。大致原理就是在香港借利息低的钱（大概年化2.5%左右），去买收益高的保险（大概4%），你们可以看到两边有息差，然后借10倍杠杆，扣完各种费用年化12%左右。
风险肯定有的，就是银行利息上涨，万一利息和收益倒挂了，那就是10倍杠杆的亏钱。
2019年初买的，2022年到期，运气不错，没有遇到后面美元加息潮，如果我是2022-2025这三年买的话就要亏本了。
但事情本身也不顺利，2022年到期的时候还有疫情，去不了香港，这个南洋银行的网银操作要了命的难用，导致产品结束后借的钱还不上，又多扣了几个月利息，最终算下来年化收益没有12%，只有9.7%。
其实9.7%也不错，但更要命的是南洋银行的网银各种卡操作，170万怎么都取不出来。它们还给我老婆发信件，要求签收后填资料回寄香港。
这年头谁还收实体信啊？没有回寄账户就被冻结了，必须去柜台办理解冻，所以就趁这次香港之行去一趟柜台。
老婆不止一次跟我吐槽香港网银难用，这一点我是深有感触的，我用盈透证券也是不止一次气到想骂娘，这些墙外软件难以置信的难用，仿佛设计出来就是为了刁难和折磨客户。我们真的是被中国软件给宠坏了，在国内竞争太激烈，产品设计必须绞尽脑汁的降低门槛，亲民易用，谁敢设计的脑残一点就会被用户给骂到自闭。
看完演唱会的第二天老婆就去了酒店附近的一家南洋银行battle，8点半到的，11点才顺利把钱取出来。期间对方各种刁难、诱导，目的就是不想让你把钱取出来，我老婆是那种拉的下脸，你玩虚的她就真和你死磕的性格，无论对方怎么说诉求就是“我要取钱”。
前后磕了两个半小时，后面排队的香港大爷大妈都等的不耐烦，在现场指责银行效率太差，最后银行没办法，说可以把这笔钱转成3年期的理财，其实就是另一个保险，我老婆拒绝，强调今天就要取钱。
最后事办成了，钱取出来了，我在酒店睡到中午的时候她已经胜利归来✌️
听完她的描述，我感慨真贱骨头，就这种服务在内地早被同行打死了。
拿回这笔钱我就转成美元，充到老虎证券的账户里，等着后面美股跌下来好抄底，等待下跌的日子里也不白等，老虎证券有一个闲钱生息的产品，活期年息给4%，比盈透的3.8%还高一些，我真的受够哪些垃圾软件了。
哦，看了一眼屏幕下面，字数统计差不多了，今晚就这。
2025-03-06 22:20:00
moomoocat 2025-03-06 22:20 北京
今天科技板块的热度爆表了，恒生科技指数大涨5.4%，收盘创本轮行情以来新高。带动香港恒生指数上涨3.3%，也同步刷新了本轮行情新高。
境内a股也是科技热席卷，今天涨幅最高的是软件开发+5.4%，it服务+4.7%，还有每次ai飙升就会联动的游戏板块，今天+4.5%。
含科量最高的科创50今天+3.48%，含科量低一点的创业板+2%，含科量最低的上证只涨了1.17%，科技是春节后这波行情的主线，不同于那些一夜情的概念，科技行情首先覆盖面很广，能参与的资金体量很大，其次就是有持续性，前前后后涨了一个月了，具备很强的赚钱效应。
那些持仓没压到风口的股民最近普遍焦虑，一边是科技板块屡创新高，一边是自己的仓位纹丝不动，最近一段时间后台留言最多的就是问科技股还能追嘛？
这类问题搁三四年前我怎么想就怎么说了，但现在不会了，我只能说我有相关仓位，我有自己的预期目标，行情演绎的过程我边涨边卖，卖了啥卖的什么价格我也愿意分享，但这都是我自个的事。你们炒股也是你们自个的事，我是你们的股友，是哥们，不是投顾。
我可以分享的经验是炒股算是一种心态上的交易，如果你真的很fomo很焦虑，那就是先追一仓，不用多，5-10%都随意，买完以后心态就会平衡一些，接下来观察几天，如果还是感到焦虑就再追一仓。如果不幸你正好买到山顶，那追的这一仓亏的钱就当心理调节费，买个安心也不亏。
之前黄金、美股那种持续好几年的慢牛行情，我就是这么建议的，焦虑了就买一点缓解焦虑，不要在乎高低，因为它是高是低你也判断不对，但可以确定能舒缓你的情绪。
我把市面上含科量高的etf给你们列一下，看名字就知道主题，有需要的可以加到自选列表里。
……
今天科技热点是国内又出了一个ai模型，名字叫manus。和之前那些聊天型机器人不同，它是一个ai agent模型，智能体模型。
我们用deepseek就是纯聊天，我问一个它答一个，聊完了以后知道答案了，具体干活还得我自己来。但是manus就更进了一步，它有自主分解任务，然后逐步操作实现的能力。
比如我说下个月中旬打算去欧洲旅游，它接到任务后就会自己去查相关的机票、酒店价格，确定日期后会自己去查相关的行程攻略，最后再生成一个旅行手册方便我游玩的时候查询。
也可以给它下达任务，制作一个三国人物为主题的消消乐游戏，它就会自己去查什么是三国人物，什么是消消乐，自己去网上抓取素材，然后再启动编程软件，自己写代码把游戏做出来。
它更像一个有思考能力的打工人，在接到你的需求后，会思考会分解，会搜索会学习，最后还会调用不同工具去实现，这就比之前的智能聊天模型又往前推进了一步，所以才引起了舆情的高度关注。
很遗憾，以上的这些介绍都是我从别人的评测那里看来的，我自己还没接触过。manus目前只是邀请测试，它每完成一次任务的时间从10-60分钟不等，并且是有算力成本的，平均2美元一个任务，所以也不太可能大面积开放使用，否则就中文互联网这用户体量，每一个好奇的人去提交一个任务就能把人小公司玩破产了。
做manus的是一个武汉公司，创始人肖弘1992年，华科毕业的。
突然觉得这一波ai浪潮，让原本有些固化的财富阶层，又要开始流动了。也许再过个两三年，中国富豪榜上又会出现新一批40岁以下的英才，这一直是我用来判断社会阶层流动的重要指标。
……
1、阿里发布开源推理模型QwQ-32B，亮点是支持消费级显卡本地部署。说人话就是使用门槛低，咱老百姓家里买的电脑也可以部署这个模型。它在数学、代码和通用能力上和deepseek-r1模型不相上下。
这一波deepseek杀出来后，只有阿里的团队还能跟得上节奏，另外几家大厂都已经主动点外卖了。
2、2024年京东四季度收入3470亿，同比增长13.4%，这种传统老牌电商能实现两位数增长不容易，算是个意外惊喜。怪不得最近又要打滴滴，又要给外卖员加福利，原来是家里开出新矿了。京东去年回购了36亿美元股票。
3、霸王茶姬要去美股上市，监管已经批准了。另，蜜雪冰城今天大涨市值突破1300亿。
今天就这些吧。
2025-03-05 22:23:00
moomoocat 2025-03-05 22:23 北京
今天开会第一天，惯例就是更新ZF工作报告，里面提到的几个具体数值是市场最关心的，全文太长，我只摘要和股市关系比较密切的部分内容。
1、gdp今年增长目标是5%，这个和市场预期的一样。有不少人问这个目标能实现吗？去年前三季度的增速逐步下滑，一季度5.3%，二季度4.7%，三季度4.6%，前三季度加起来4.8%，眼看着离目标还差一些，但最后一个季度加大了财政刺激，单季度+5.4%，最终把全年增速拉到5%完成目标。
所以只要财政刺激的力度有足够决心，5%不是问题。
2、居民消费价格（cpi）涨幅2%左右。和gdp不同，cpi不是硬指标，历史上很多年份都出现过偏离目标的情况。比如之前年份的目标都定的是3%，但2023年和2024年的cpi都是0.2%，相差很大，官方也不会为了达成目标特意去操作什么。
从目前的形势来看，2%的目标虽然调低了，但完成的概率还是不好说，超低通胀已经持续2年多了，并没有看到明显的拐点。如果年末cpi真的到2%了，那么消费板块应该会有显著反弹。
3、今年赤字率拟按4%安排，赤字规模新增1.6万亿元，地方政府专项债4.4万亿元，发行超长期特别国债1.3万亿元，其中3000亿元支持消费品以旧换新。
这几个数字你们记不住也没关系，因为总体上符合预期，没有惊喜也没有惊吓。4%的赤字率虽然明显高出前几年，但去年11月那会就已经被各种小作文传的飞起，我的文章里都提了不下5次，市场早就消化了。
我觉得重要的就这三块，剩下的内容大都是描述性的，今年倒是首次把稳定楼市和股市写到政府报告里了，但也就这么一说，历史上每一年的楼市股市都是默认要求稳定的，但事实上它们经常不稳定，最多无非是出现意外波动后积极干预就是了。
……
今天a股成交1.49万亿，量能比昨天少少反弹了一点，但依然和之前有较大差距。市场中位数跌0.32%，有点意思，因为今天几乎所有大盘指数都是涨的，这说明资金向权重股倾斜，才能在大部分个股都下跌的情况下，指数反而在涨。
工程机械板块+3.8%涨幅第一，主要受益于政府报告里提到的财政刺激，提高了基建投资的预期，但其实这个逻辑是缺乏持续性的，我国大基建的进度已经很超前了，那些显著有性价比的项目该建的都建了。在房地产没有明显回暖的前提下，我不觉得工程机械会有多好的机会。
这种某一个交易日突突一下的板块很多，不用太上心，昨天谁涨第一你们还有印象吗？我帮着回忆一下吧，是军工，今天就差不多熄火了。前天涨最多的板块还有印象吗？是电池，一个国外的新闻被错误解读，结果昨天跌2.3%，今天跌1.2%。
这种打地鼠式的轮动行情没什么意思，难以捕捉也无法预判，年后唯一值得持续关注的就是deepseek带动的科技板块，以及南边港股的中概股重估行情，这两个今天都有小幅回暖，deepseek+1.2%，恒生科技+4%。
恒科的波动率很大，30年胆结石都要给震碎了，仓位重的真考验股民定力。今天这根阳线同时收复了ma5和ma10，短线的技术形态又好起来了。接下来最好能在5个交易日内突破6085的前高，含中量高的池子不能老是考验队伍的心态，不能让股民们停下来思考要不要吃后悔药，想多了就出事。
……
李嘉诚又做出了一笔漂亮的买卖。
之前特朗普威胁要收回巴拿马运河，原因是他觉得目前的巴拿马运河作为美国贸易的生命线，却控制在中国人的手里。他这里指的中国人就是李嘉诚旗下的长江和记（港股长和），1997年的时候竞标获得了两个巴拿马港口的运营权，一直签到2047年。
现在听到特朗普以此作威胁，老李头赶紧联系卖家打算出售运营权，远离政治风险。这次长和一口气打包出售了43个港口，其中包含了巴拿马港口公司的90%股权，预计将回收190亿美元的现金。受此消息刺激，股价今天大涨24%。
这笔交易最让我觉得不能理解的是，出售的资产占去年总营收的8%，占总利润的16%，但是获得的现金几乎等同于长和公司在前几天的市值（190亿美元约等于1480亿港币）。
这说明什么？要么是贝莱德冤大头高价接盘，买贵了，要么是长和在港股的市值被严重低估，港股的估值体系就是一坨大便。你们觉得是哪个？
我有一部分长和的仓位，之前-12%，今天赚10%卖了半仓，李嘉诚的公司我还买过电能实业、港灯、长实，这些曾经的蓝筹股在目前的港股里有一定的稀缺性。
稀缺在哪呢？目前港股里占主流的都是大陆公司，和a股的表现有极强的联动性，如果你的港股通想买一些港股里资产和主营非人民币定价的，和中国大陆的关联度较低的股票，那除了汇丰就是老李手下那几家企业了。
这老小子太会作生意了，这辈子就没干过亏本买卖。
……
1、布伦特原油时隔5个月再次跌破70美元。
2、特斯拉2月份在德国销量下降76%，那边现在反特朗普、反马斯克的社会情绪高涨。马斯克深度参政是一把双刃剑，他可能没想过自己这么干对卖汽车的影响。
3、韩国连续2年过敏人均总收入超过日本，去年是3.66万美元，这个数很不低了，但是在简中网上最有流量的话题是韩国人吃不起西瓜，吃不起烤肉。
4、coinbase上面最近推出一个功能，你把usdc转到合约账户里，不用操作就给12%的apy。需要验证合格投资者身份，需要墙外kyc，大陆的别想了。但我的读者里有很多海外身份的，可以考虑去理财薅毛。
今晚就这些。
2025-03-04 22:21:00
moomoocat 2025-03-04 22:21 日本
回北京了，到家吃晚饭都8点多，抓紧时间复盘准备上钟。
今天a股挺平淡的，成交量萎缩1.44万亿水平，就前几天连续涨那会到过2万亿+，上周五受挫后就逐渐在萎缩。市场中位数+0.94%表现还行，涨最好的是军工+4.3%，这个真不多见。
军工的逻辑是美国放弃支援乌克兰后，欧盟已经开始动员成员国重振军备，欧洲军工板块大涨，带动全球军工股估值提升，另外中国军贸出口的份额也在逐年提升，市场期待之后会从欧洲获得更多订单。
还有一个点就是3月5日全国rd开会，会议期间会公布2025年国防预算。中国国防预算占gdp的比例多年来维持在1.5%以内，低于世界平均水平，现在世界局势动荡，可能一部分市场资金也在押注看看有没有意外。
我本人对军工板块长期以来不太感冒，中国不是一个偏重武备的国家，起码现阶段不是，像军工这种toG的产业缺乏向上的想象空间，跌的特别多的时候可以捡便宜投机买一点，但很难指望它能独立于大盘走出行情。历史上军工概念渣男惯犯，每次稍微涨点就开始割了。
……
今天中国启动了对美国关税的反击：
1、对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税
2、对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品加征10%关税
主要是针对农副产品，今天a股的农林牧渔板块只涨了1%，这个反应算是比较迟钝的。我用ds计算了一下两边征税的规模，美国对所有中国商品加征20%，中国对美国的部分商品加征10-15%，这个反击力度算是很克制了。
这背后可能也有身为乙方的一部分原因，毕竟能挣钱的外贸生意，能不打就不打，能少打就少打。除了加税外，中方还停掉了3家美国大豆输华的资质、将15家美国实体列入出口管制管控名单、对美国相关光纤产品发起反规避调查，这些也都可以视为本次贸易反击战的组成部分。
另外还有一个相关表现，就是半导体板块今天强势上涨4%，每次中美贸易摩擦升级，国产替代就会拉出来炒一波，半导体芯片是这条叙事的主要载体。
特朗普的思维里美国对全球大多数贸易逆差，就是这些国家一拥而上占美国便宜，要改变这一切的办法就是加关税。你听话他少加点，不听话就多加点，这一轮也不是故意针对中国，他对另外两个主要贸易对象加拿大、墨西哥也没手软，加拿大一直是铁杆盟友，这次也被逼的要反水了。
这个时候如果美国国内重新爆发高通胀，老百姓耐受不住就会动摇他的基本盘，不然加税这事可一可二亦可三，中美贸易的递进脱钩怕是很难避免的。
……
1、今天航运欧线期货合约暴跌14%，市场预期世界贸易会因重启的关税战而导致需求下降，正好疫情过后这一两年的行业产能增长，所以供需有可能向卖方市场倾斜，有航运持仓的最好谨慎一些。
2、比亚迪港股配售增发435亿，配售价打折至335港币，结果今天股价直接跌6.77%到339港币，一步到位了。虽说大家相信比亚迪目前经营数据蒸蒸日上，这次离岸融资也大概率是能进一步刺激生产扩张，但港股不是美股，你突然找市场要400多亿，也就看在你是比亚迪的面子上，别的公司敢开这个口早就跌粉碎了。
3、美国暂停向乌克兰输送武器。特朗普说只要美国给乌克兰安全承诺，乌克兰就不会和俄罗斯诚意谈判，反而会以此为筹码继续和俄罗斯强硬到底。这些话说的挺有道理，但一味的拉自己盟友的偏架确实很罕见，到目前为止只看到特朗普要乌克兰做出各种退让，似乎没听说俄罗斯做了哪些妥协，我以前没见过谈判或者调停是这么操作的。
4、贵州茅台宣布已经累计回购82.22万股，耗资12亿元，那可以算出来回购均价是1460元左右。但是消费板块继续萎靡，今天白酒是所有行业里倒数第二。昨天有读者问消费提振为什么没提振消费股，其实现行的大多数政策都是刺激买房、买车、结婚生孩子、家电置换，这些都是大额消费，像白酒这样的零售小额消费其实也没啥政策刺激，所以行业暂时也没看到啥拐点。
今晚赶工就这些了。
