2025-07-16 14:51:00
今年是我开始认真对待投资的一年。几个月的实践下来，不谈具体操作，我意识到自己的整体思路有一些问题。因此用这篇文章总结一下。
我主要的问题是太过追求找到高 beta 的标的，却忽视了那些领头羊公司。比如，我今年从未投资过 Nvidia 和 Palantir，甚至从未把它们放进观察列表。很不可思议吧。即便我知道这波反弹它们肯定会涨，但却始终不肯看它们一眼。几个月下来，它们涨得并不比那些动辄一天 10% 20% 的小票少，波动却小得多。我花很多时间看各种小票，最后反而因为判断错误没有很好地利用资金，经常直接就止损了。
往后，我打算这样分配资金：
60% 投入 3 - 4 家高确定性、高成长的领头羊公司，持仓数月 - 数年：
30% 投入 1 - 2 家短期内的热点题材，持仓数周：
10% 投入当前炒作的 1 支妖股，持仓数天（当前没有就不买）：
至于为什么不买标普500和纳斯达克100，因为 401k 里已经买了，所以主动投资就没必要重复。
这样分配的好处有几点：
当然，短期内美股已经太高，我目前不会上太大仓位。等之后有机会就开始实践。
2025-06-29 08:38:21
之后可能会在博客里写一些投资相关的文章。先从这篇开始，我想列举几个初入投资容易犯的错误，其中的坑我也踩过。
正如游戏里不会让你一上来就挑战最终 boss，初入投资最好不要挑战高难度市场。这里不得不提的就是A股，一个典型的地狱难度市场，具体可参考《为什么A股是价值投资者的坟墓？》。
我当然不是说投A股一定亏钱，或者投美股一定赚钱（少部分人在A股赚钱或许更容易）。关键在于，如果处在一个不正常的市场，你将无法通过反馈机制纠正错误并逐渐成长（关于「反馈」，我未来还会写文章）。比如，我看到不少人抱着赚钱致富的心态进入A股，很快便遭受打击退出了市场，并从此认定「投资都是骗钱的玩意，不投资就是最好的投资」。选错市场，会让人对投资这件事本身失去信心，而这是最可怕的一点。
这可能是新手最常犯的错误，包括我自己。
除了极少数天赋异禀的选手，基本上人们刚开始投资时都会亏钱，不论身处哪个市场。其中原理也很简单：大部分人开始投资，都是因为市场或者某个标的已经热到不能再热了。当身边的人都在赚钱却只有你被落下，你能不急吗？当年的牛顿就是这样：
结果呢？你入市的时候已经是牛市末期。很快，这支股票或者市场就崩盘了。
既然开始时亏钱是自然规律，与其违抗它，不如想办法减小损失。后面会说怎么做。
提到「投资交易」，有人会说不就是低买高卖吗？然而这种过度简化是有害的，因为它忽略了投资交易有的不同风格，且它们之间的差异极大，甚至完全相反。比如，我们最常听到的「价值投资」流派，要求投资者花费大量时间去彻底搞懂一家公司，而超短线日内交易往往不在乎基本面。你可以做多或者做空，左侧交易或者右侧交易，买入或者卖出各种期权；你可以买大盘、行业 ETF、个股，甚至加密货币，等等等等，不一而足。
在任意一个时间点，所有选项对投资者来说都是开放的。选项多固然好，却也让投资者陷入了选择困难症。同时，社交媒体上一会是这个人买A的期权翻了十倍，一会是这个人投资B五天翻倍。这些选项和声音会让新手们无比迷茫和焦虑，于是开始浏览大量的消息，生怕错过什么投资机会。看到好消息便马上买入，听闻负面消息便马上做空，要么就是跟单各种大V和「老师」。长此以往，不论赚钱与否，他们生活都将被市场裹挟，惶惶不可终日。
我很喜欢 Dawei 在《Ep 53. AI 能否帮我们做出更好的投资决策？ - 捕蛇者说》里的观点：「如果投资不能让我们的生活变得更好，那它就没有意义」。我认为，不让自己被市场裹挟的核心在于确立自己的交易风格。每种交易模式都有优缺点，但相同点在于都可以赚钱。这就和编程语言一样，你既不可能，也没有必要精通所有的编程语言。反之，你的上限取决于你最擅长的那种交易模式（编程语言）。人的时间是有限的，必须要减小决策的解空间。这样不仅可以提高决策效率，更可以专注于精进特定的交易模式。
这个问题没有标准答案，但我想给点框架性的建议。
Step 1. 假设你手头有 10w 块钱想投资。你要做的第一件事，就是把这部分钱除以十，也就是拿出一万去投资，把剩下的九万放在银行里。这样即便你亏了一半，也就是五千块而已，并不伤筋动骨。
Step 2. 花费三到六个月，随心所欲且尽可能多地尝试各种投资方法。这里的关注点不在于每种方法是否能赚钱，而在于仔细体察自己对于每种操作的感受，如有需要可以记录下来。举几个例子：
这样，你将建立一个量表，去量化自己对每一种投资方式的适应程度。而适应程度，决定了你未来应该采取的投资方式。只有当投资方式符合自己性格的时候，你才真正有可能把它执行好。相信我，没有人在实践之前真正了解自己。你自以为的了解，多半是幻觉。
Step 3. 当你找到了自己最舒服的 1-2 种投资模式，把它们固定下来，在往后的若干年里不再考虑其它的投资方式。同时，找到讲解这种特定投资模式的书，研读它们。就这样开始吧。重复地练习加上前人的经验，一定会让你进步飞快。
我自己也是新手，还在学习的路上，本文也算是阶段性总结，希望对你有帮助。限于篇幅，很多地方只能点到为止，之后想到了再展开写。
2025-03-17 08:47:14
不少动漫里都有主角团去海边这种老掉牙的桥段，而漫画家常借人物之口说出此行的目的是“创造美好回忆”。这里有意思的点在于，相对于参与海边之行和学园祭带来的快乐，漫画家们强调的却是“回忆”，这种在事后看才有价值的东西。由于中日间的文化差异，中国人对“创造回忆”这个概念并不熟悉。也有可能是“玫瑰色”的日本高中生活实在是太过美好，反衬出成为社畜之后的苦逼；而在中国，即便进入社会再怎么苦，恐怕都比不上高中时期。
我自认为非常幸运，可以在学生时期留下了一些美好的片段。进入社会之后，在我内心充满失落、煎熬和焦虑的时刻，我发现能带给我最大慰藉和力量的总是那些过往的美好回忆。这让我逐渐意识到回忆的力量，也开始理解为什么漫画里总强调“创造回忆”而不是“创造体验”——体验转瞬即逝，而回忆则随着时间的陈酿愈发珍贵。我相信一个人美好的回忆（尤其是青少年时期）越多，他的精神内核也就越稳定。令人遗憾的是，不幸的家庭和青少年经历同样将伴随人的一生，它不仅让人无法从过往汲取力量，更会带来持久的伤痛。
《DIE WITH ZERO》这本书提倡在死前花完你所有的钱。为了解释花钱的目的，作者自创了一个概念叫『记忆股息（Memory Dividend）』。这个概念让我醍醐灌顶，因为它准确而优美地阐述了我之前脑中模糊的感觉。下面我将会做个简单介绍。
首先，作者提到你可以把人生体验数值化。简单来说，就是给自己从体验中感受到的快乐打分。这样积累下来，就会有一个每年的分数。每个人对同一件事的感受大不相同，因此这个分数是完全主观的。
然后便可以引入『记忆股息』概念。股息是给股东定期派发的分红，即便股价不变，股息也能帮你积累财富。作者认为记忆带来的满足感亦是如此——已经获得的快乐记忆，将随着时间推移持续带给你满足感。经过的时间越久，这些积累起来的满足感也就越大。因此可以知道，即便是同样的体验，越早获得收益也就越大。
作者还提到你应该选择自己要去经历的体验，这点我也非常赞同。以我个人为例，“创造”带来的快乐无与伦比，而买奢侈品则微乎其微，因此我会希望最大化创造的体验。然而另一方面，我们虽看似有选择的自由，却往往沿着某种规划好的轨道，依靠惯性在生活。我们都说“身不由己”，现在先攒钱，等退休了再享受。然而根据记忆股息理论，等退休了再去获得美好回忆，即便可以做到，留给你积累股息的时间也已所剩不多。说到底，在人生的最后，你拥有的只有回忆，是它决定了你对这一生是否满意。
有句话叫『人生就是所有体验的总和』，记忆股息也无非是这句话的另一种表述。我听过一个有趣的理论：为什么世间诞生了生命和意识，因为造物主（根据你的信仰它可以是不同的东西，也可以就是宇宙本身）希望以不同的身份去经历和体验一切事物。我喜欢这个理论，不是因为它有多科学，而是因为它很浪漫。以及，万一真是如此呢？
最后再推荐一期播客《你一生的财富 - 知行小酒馆》。我想，体验也应该被纳入人生的财富列表，甚至应该排行首位——因为健康、金钱、社交等等，说到底不都是为了获得更好的人生体验吗？
2024-12-09 03:15:47
I discovered 4 patterns in popular Hacker News posts' title:
fun & curiosity, pain points, relate, in-depth technical
Show HN: I made a privacy-first minimalist Google Analytics
Does “building in public” work? (This is my post 😛)
2024-11-02 12:59:50
从最早的人人网，到后来的知乎和本博客，我在网上写作也有十几年了。今天突然想列个合集，总结一下过往比较有代表性的文章。
我还记得文章是在家里的老 Windows XP 上敲出来的，也记得写到一半进入心流那种热血上的状态。现在回头读，当年高考结束后的意气风发依旧跃然纸上。那些只有高中生才能写出的文字，如今的我肯定是写不出来了。
这是我在人人（当时还叫校内）上发的第一篇日志，还听说语文老师会拿给她后来的学生看，也算是非常特殊的一篇文章。
当年学校把“第四教学楼”改名为“真维斯楼”一事闹得沸沸扬扬。我是激烈的反对派，便写了一篇檄文攻击学校，很快火遍了人人网。现今人人网早已不复存在，而这篇文字我也没办法在网上找到了。
快进到知乎时期，必须要提的就是这个回答了。我可能是第一个把清华恶心的学生互评制度（素测）公之于众的人。今天点开，你仍然能在评论区找到『看着好可怕，吓哭了(;´༎ຶД༎ຶ`)”』这样的评论。曝光金字招牌背后的阴暗，这让当年的我无比愉悦。
当年凡是知道我账号的人几乎都会说“嘿我看了你写的那个回答”，还是挺有意思的体验。甚至直到今日，推理协会的新任会长还会问前会长“你知道这篇文章是谁写的吗？”
这篇回答流传并不广，但我很喜欢。对应试教育的声讨少说也有二十年了，然而大多分析根本就是隔靴搔痒，并未直指核心。其实，看透了应试教育，你也就看透了中国——正如这篇回答里写的那样。自然，你不能指望一篇几百字的文章把方方面面都讲透，但理解的人看完肯定理解了。
本博客于 2014 年建立，随后的几年是我文章的高产期，其中的代表便是这篇。本文是我研究生时期的思考和总结，比如你能看到之前文章里的线索汇聚成“出国”的结论。因为写于心智成熟的阶段，文章里的观点我现在依然认同（尽管有了更深刻的认识），因此说它是今天所写也没什么不妥。
当时我是抱着记录个人想法的心态写作的，后来陆续听到有人说本文曾给他们带来启发。相比于学渣回答里的阴湿吐槽，现在的自己有能力带给他人积极的影响，这点还是让人欣慰的。
一个观察，没太多可说的。
放上这篇算是夹带私货，但它确实是我最喜欢的私货了。但如果你玩过《逆转裁判6》，强烈推荐去读一下。
简单来说，我找到了游戏的“隐藏真结局”。写作本文的过程是一场奇妙的体验。从一开始的违和感，到回退存档从游戏里寻找蛛丝马迹，再到最后的抽丝剥茧得出结论，它让我第一次真正在《逆转裁判》里体会到当侦探的乐趣，而不仅仅是随着游戏进程大喊『異議あり！』。
真正的质变，将发生在完整接受了高中编程教育的学生念完本科走出校园的那年，也就是现在六七年以后。那时候，我们将见到一波从高中开始编程，上大学前已经明确志向，又经历了完整计算机科学本科教育的毕业生。这波毕业生的平均素质，将远远超出他们前辈同龄的时候。那时候，不光是转行的人，那些高中省份没有开课导致入门晚，或是大学光注重刷GPA不好好练手的，都将很难在就业市场中找到满意的工作——因为好坑都被更强的人占了。这种因人才涌入导致的竞争压力逐层传递，实际上已经在近几年的CS申请和求职中显现了。最上层的人找不到好坑自然就得去下一层找，下一层的人又得去再下一层，层层传递到最后，自然就要淘汰一批人。当然现在还只是量变，质变要等到前面说的那个时候。
这个预测并没有错，但我当时并未意识到大环境的重要性（i.e. 美联储的低利率）。而且随着各种 15 岁少年搞开源创业被收购的消息出来，实际上这个预测还是保守了——对于有条件和兴趣的孩子来说，他们根本不需要等到高中就已经有大量编程经验了。
一篇反驳 V2EX 老哥抽象发言的文章。
Yihong 曾经把本文放进他的 2019 年度推荐。正如散佚的『真维斯楼』一文所示，十多年前的互联网数据今日已无踪影，而这种数据保存的危机只会随着时间推移而愈发严重。『GitHub 是解决方案』这个结论，随着时间推移似乎也愈发确定了。
写于痛苦的升职失败之后，用血泪总结出的若干职场教训。本文似乎也帮到了不少人。其实我有过写续篇的想法，但鉴于我对传统的大公司升职加薪路径愈发不感冒，也不知道最终会不会写。
今年开始搞独立开发，写了一系列体验文章，比如这篇里记录了我推广 Clicknow 所做的各种尝试。未来应该还会写更多。
我的 HackerNews 巅峰。290 points, 212 comments，最高排名全站第三。写的时候我想过可能会火，但没料到会这么火，可能是正好切中了大家怀疑『build in public』的时代脉络吧（
暂时先这样，以后有新的再加。
