2025-04-01 20:03:10
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让我们先睹为快。 👀
🚙 汽车：NIO、Stellantis。
🌯 特许经营：Darden.
👔 咨询：埃森哲。
🩺 HealthCare: HealthEquity.
FMCG: Celsius, General Mills.
📱 Gaming：Sea Limited, Tencent.
😎 旅游：狂欢节、韦尔度假村。
📦 电子商务：拼多多、京东商城。
🛒 零售：百思买（Best Buy）、好市多（Costco）、JD、塔吉特（Target）。
☁️ 生产力：Asana、DocuSign、GitLab。
📈 新 IPO：CoreWeave、Klarna、StubHub。
🎽 服装：耐克、On、Lululemon、Birkenstock。
企业软件：Adobe、Oracle、UiPath。
⚙️ Semis：Broadcom、Micron、Marvell、Synopsys。
🛡️ 安全：CrowdStrike、Okta、SentinelOne、Zscaler。
数据与基础设施：HPE、MongoDB、Rubrik、Samsara。
还有更多，如 Veeva、StoneCo、C3.ai、Chewy、联邦快递和 GameStop。
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2025-03-29 22:01:57
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📱 腾讯：豪赌人工智能
🎟️ StubHub IPO：重要启示
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今天一览
🧘🏻 Lululemon：软性展望
🐶 Chewy：自动发货
🎮 GameStop：比特币来救场了
Lululemon 在 24 财年结束时，第四季度收入猛增 13%，达到 36 亿美元（超出 3000 万美元），每股收益为 6.14 美元（超出 0.27 美元）。毛利率增长 100 个基点，达到 60%。国际收入年同比增长 38%，远高于美洲 7% 的增长速度。可比销售额增长 3%，主要得益于国外 20% 的增长，其中中国大陆增长 27%。与此同时，美洲的销售额持平。本季度末，公司共有 767 家门店，净增 18 家。
然而，25 财年的前景令人失望，预计收入年增长率仅为 5%-7%，每股收益为 14.95 美元-15.15 美元，均低于华尔街预期。管理层认为，消费者行为谨慎、通胀担忧和关税上涨是不利因素。北美地区的销售额预计将实现中低位数增长，而国际扩张仍是重点，尤其是在中国，计划在中国新开 40 至 45 家门店。尽管近期面临压力，但产品创新和全球增长将继续支持该品牌的长期雄心。本季度，Lululemon 还回购了 3.32 亿美元的股票，使 24 财年的回购金额达到 16 亿美元（同比增长 192%），这表明管理层对当前的估值充满信心。
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2025-03-28 20:02:29
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ETF 是什么？
收益可视化》（2/2025）
💳 Klarna IPO：重要启示
☁️ 谷歌有史以来最大的收购案
腾讯正在加大人工智能的推进力度，而现在正是最佳时机。
腾讯拥有近 14 亿微信用户，游戏帝国涵盖从《部落冲突》到《英雄联盟》的所有游戏，其影响力深远。这家中国科技巨头的规模大约是阿里巴巴的两倍，在全球排名第 16 位，它正在通过推出 "浑源 T1 "模式以及将数十亿资金投入 GPU 和云基础设施，将自己提升到一个新的水平。
这有什么关系？腾讯的庞大规模意味着任何人工智能的突破都可能撼动多个行业。如果腾讯成功地将先进技术应用到其社交平台、支付和游戏特许经营中，我们可能会看到远超中国的连锁反应。
让我们深入了解腾讯在人工智能领域的最新动作。
今天一览
腾讯的 ABC
24 财年第四季度透视
加强人工智能投资（5 大支柱）
腾讯拥有巨大的社交平台、PC 和移动平台上的大量游戏用户，以及金融科技和企业服务，处于独一无二的地位。
如果你不熟悉这家公司，那么它就相当于将 Meta、PayPal 和 Alphabet 的业务线混合在一起，形成了一个巨大的数字生态系统。
微信（WeChat）和 QQ（即时信息移动平台）处于中心位置。这些平台连接着用户、内容和服务。同样，仅微信就拥有近 14 亿月活跃用户。👀
微信小程序是嵌入在微信中的轻量级应用体验，允许用户在不离开主应用的情况下访问从购物到游戏的各种服务。
微信支付日均商业支付交易量超过 10 亿笔。
微信视频帐号是腾讯对 TikTok 的挑战，也是一个日益重要的平台，它通过推送广告、直播小费和电子商务等方式实现盈利。
公司有四个核心业务部门：
🎮 网络游戏：2024 年，腾讯的游戏收入约为 280 亿美元，仅次于索尼。游戏收入占总收入的近三分之一，主要通过游戏内购买、季票和副本销售。国内游戏仍是主要来源，但国际游戏随着时间的推移不断扩大，从 2018 年占整体收入的 3% 增加到 2024 年的 9%。此外，公司还持有 Epic Games（《堡垒之夜》）和育碧的大量少数股权。
💬 社交网络：微信和 QQ 通过订阅、会员特权和销售虚拟物品产生收入。
▶️ 营销服务：在其平台和合作伙伴网站上发布在线广告。包括显示广告、视频广告和赞助内容。
☁️ 金融科技与商业服务：该板块包括来自微信支付（腾讯移动支付系统）、财富管理、其他金融科技服务以及腾讯云等面向云和企业的服务的收入。
腾讯以人民币（RMB）为单位报告其指标。因此，您必须将数字除以约 7 才能得到美元金额。24 财年，收入同比增长 8%，达到 6,600 亿元人民币（合 920 亿美元）。
衡量腾讯的成功与否，需要关注这些因素：
👨👩👧👦 用户增长：应用程序和服务的用户数量以及他们参与生态系统的频率。关注 MAU（月活跃用户）和 DAU（日活跃用户）。
💳 增值服务（VAS）将游戏和社交媒体混为一谈。它指的是基本功能之外的额外功能和服务（免费游戏中的微交易、信息附加组件和订阅）。
商品总值 (GMV)：处理的交易总值。
💰投资：腾讯通过投资小公司释放股东价值。截至 2024 年 6 月，腾讯的投资组合总规模约为 7,400 亿元人民币，约合 1,030 亿美元（占公司市值的 17%）。
让我们看看最近一个季度的情况。
来自我们的合作伙伴
苹果公司刚刚通过 iOS 18.3 为 iPhone 秘密添加了 Starlink 卫星支持。
最大的潜在赢家之一是什么？Mode Mobile。
Mode 的 EarnPhone 已经拥有超过 4500 万用户，赚取了超过 3.25 亿美元，这还是在全球卫星覆盖之前。随着 SpaceX 在全球范围内消除 "死角"，Mode 的赚钱技术现在可以惠及全球数十亿无银行账户和农村人口。
他们的全球扩张恰逢其时，您仍有机会以每股 0.26 美元的价格投资于他们的首次公开募股前发行。
最近，Mode 的收入增长了 32,481% ，新保留的纳斯达克股票代码 $MODE 使他们离潜在的首次公开募股更近了一步。
以每股 0.26 美元的价格投资于 Mode 首次公开发行前的股票，最高可获得 100% 的奖励股票。
关键用户指标：
💬 微信和WeChat MAU：13.85亿（同比增长3%）。
🐧 QQ 移动设备 MAU：5.22 亿（同比下降 5%）。
损益表：
收入同比增长 11%，达到 1,720 亿元人民币（240 亿美元）。
在线游戏（占收入的 29%）同比增长 20%。
社交网络（占收入的 17%）同比增长 6%。
▶️ 营销服务（占总收入的 20%）同比增长 17%。
☁️ 金融科技和商业服务（占总收入的 33%）同比增长 3%。
运营利润率为 30%（同比增长 3 个百分点）。
资产负债表：
现金和投资：4,150 亿人民币（580 亿美元）。
债务总额3,300 亿人民币（470 亿美元）。
那么，该如何看待这一切呢？
📈 本季度业绩全面强劲：腾讯收入同比增长 11%，创 2023 年以来最快增速。净利润大幅增长 90%，达到 510 亿元人民币（约合 70 亿元人民币）。在游戏和广告业务的支撑下，全年净利润增长 68%。
📱 游戏反弹：在《王者荣耀》和《维和精英》等热门游戏的推动下，国内游戏收入同比增长 23%。在《PUBG Mobile》的带动下，国际游戏收入同比增长 15%，腾讯加倍努力进行全球扩张。
📢 广告平台从人工智能中获得提升：广告收入同比增长 17%。微信不断增长的用户群和升级的人工智能定向技术帮助提高了参与度和广告相关性，推动了视频和搜索领域的强劲需求。
💸 未来将有大量现金回报：腾讯提议增加 32% 的股息，并计划在 2025 年回购至少 800 亿港元的股票（超过 100 亿美元）。公司的净现金头寸为 110 亿美元，24 财年的自由现金流为 220 亿美元，公司正致力于股东回报。
金融科技保持稳定，云计算处于转型期：金融科技和商业服务在第四季度同比增长 3%，但由于内部 GPU 对人工智能推理（元宝聊天机器人、微信人工智能功能）的需求，云计算能力受到限制，导致第四季度外部云计算销售放缓。不过，随着 GPU 供应的改善，腾讯预计未来云收入将加速增长。
🎮 游戏是长青的特许经营项目：腾讯专注于将爆款游戏打造成长期的赚钱机器。其产品线包括《怪物猎人Outlanders》和《胜利女神》等大作：Nikke》（中国发行）等大作，在最近的工作室调整后，腾讯的目标是实现更稳定的增长。
对 2025 年持谨慎乐观态度：管理层正优先关注重点--缩减游戏开发团队，加倍努力于成熟特许经营权和人工智能增强型产品的货币化。虽然腾讯在投资者关注度方面落后于阿里巴巴，但它在玩一场长期游戏。
人工智能已成为腾讯战略的支柱。经过多年的稳步发展，该公司正在加倍努力发展人工智能基础设施、软件和服务，将其定位为现有业务的增长倍增器和新的收入驱动力。最近围绕其浑源家族的发展突显了这一举措的严肃性。
以下是腾讯人工智能路线图的五大支柱，其中包含了浑源 T1 发布会的新细节：
腾讯公司专有的 "浑源 "框架已发展成为服务于消费者和企业的核心人工智能平台。最初，猎云网专注于文本和对话，如今，它已涵盖图像、视频和 3D 生成等多模态能力，并在行业基准测试中名列前茅。
进入 T1：新推出的浑源-T1推理模型加入了这个大家庭，成为腾讯在全球人工智能竞赛中的正式竞争者。据该公司介绍，T1：
拥有更快的反应时间和超低的幻觉率。
在 MMLU Pro 基准测试中获得 87.2 分，超过 DeepSeek R1 的 84 分（但仍落后于 OpenAI 的最新版本）。
每百万代币（输入）收取 1 元人民币，与 DeepSeek 的日间定价相当--同时提供类似的激进输出费率。
采用 Mamba-Transformer 混合架构，降低了内存成本，并将解码速度提高了 200%。
T1 擅长长序列处理，旨在处理更复杂的任务--从高级客户服务到研究级查询，无所不能。这也彰显了腾讯投资于可嵌入其整个生态系统的基础人工智能能力的战略。
在推动 T1 等自有模型的同时，腾讯还拥抱开源或外部人工智能技术。管理层称这是一种 "双核 "方法，并将 DeepSeek 的 R1 模型作为主要的互补资产。
元宝聊天机器人利用浑源 T1 和 DeepSeek R1 的不同优势，如深度思考和快速回答。
微信搜索同样利用 T1 获得更准确的上下文感知结果，同时也从 DeepSeek 中提取信息。
为什么选择混合动力？不同的机型在不同的任务中大显身手。通过混合搭配，腾讯可以快速满足用户需求--从简短问答到书写唐诗--而无需重新发明轮子。
人工智能不仅仅是消费者的游戏。腾讯正在其云服务中分层应用人工智能，以吸引企业客户：
基础设施：为大规模训练和推理提供 GPU 驱动的人工智能功能。
平台：TI Platform 等工具可让企业利用自己的数据对大型模型进行微调。
SaaSTencent Meeting（实时转录）和 Docs（人工智能编辑）的快速应用凸显了这一点，人工智能的使用率以两位数增长。
2024 年，与人工智能相关的云收入几乎翻了一番，但腾讯承认 GPU 限制了外部销售。最近 GPU 订单的增加应能缓解这些瓶颈，从而在 2025 年实现更快的企业收入增长。
腾讯的主要业务--广告、游戏和媒体--已经开始受到人工智能的推动：
广告：尽管宏观经济形势严峻，但神经网络和基于 LLM 的定位技术推动营销服务收入增长了 20%。
游戏：人工智能有助于内容创建、匹配和游戏内聊天机器人，从而延长热门游戏的生命周期。
内容与媒体：自动视频编辑、实时流媒体增强功能和先进的推荐引擎能以更少的人力资源提高用户参与度。
道理何在？如果人工智能能让制作新游戏关卡、剧集或广告变得更容易、更便宜，那么腾讯的每一个利润中心都会获得乘数效应。我们在对《Meta》的报道中已经看到了这一点。
资本承诺反映了腾讯的信心：2024 年，资本支出同比飙升 386%，达到近 110 亿美元，主要是受服务器和 GPU 采购的推动。管理层预计，2025 年的资本支出将再次占到营收的十几分之一--基本上是对人工智能基础设施的双倍投入。请注意，这还只是美国大科技公司的一小部分。例如，Meta 计划在 25 财年的资本支出为 630 亿美元。
这一消费热潮既支持内部服务（如元宝和微信人工智能功能），也支持外部云客户。为了加快研发速度，腾讯将其人工智能团队重组为行动更快的部门，一个专注于产品交付，另一个专注于深度模型研究。尽管成本高昂，但高管们认为这些支出是至关重要的长期赌注。
无论是在速度和价格上与 DeepSeek R1 相媲美的猎云网 T1，还是成为中国应用商店中排名第三的人工智能应用的元宝，腾讯相信它只是触及了人工智能变革潜力的表面。我们已经看到 Meta 和 Alphabet 利用人工智能，不仅提高了平台的参与度，还改善了广告效果。腾讯可能正在实现这一目标，将 T1 的功能扩展到小程序、多语言客户服务和实时广告优化，从而开辟更多盈利途径。
该公司在微信、游戏和媒体领域拥有数十亿用户，其独特优势在于将人工智能悄无声息地、有条不紊地、大规模地融入日常数字习惯中。
今天到此为止。
保持健康，继续投资！
作者注 (Bertrand here 👋🏼)： 本简讯所表达的观点和意见仅代表本人观点，不应被视为财务建议或任何其他组织的观点。
信息披露：我在 App Economy 投资组合中持有 GOOG、META 和 TCEHY。我与 App Economy Portfolio 成员分享我的评级（买入、卖出或持有）。
合作伙伴免责声明：
Mode Mobile 最近在纳斯达克获得了股票代码预订（$MODE），表明该公司有意在未来 24 个月内进行首次公开募股。首次公开募股意向并不能保证实际的首次公开募股。
德勤排名是根据提交的申请和上市公司数据库研究结果进行的，获奖者是根据其三年内的财政年度收入增长百分比选出的。
最低投资额为 1,950 美元，方可获得奖励股票。投资额超过 9,950 美元可获得 100% 的奖励股票。
请在 invest.modemobile.com 上阅读发行通告。本文为 Mode Mobile A 法规发行的付费广告。
2025-03-25 20:03:31
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如何分析股票
收益可视化》（2/2025）
💳 Klarna IPO：重要启示
☁️ 谷歌有史以来最大的收购案
IPO 市场又回来了！
继本月早些时候报道了 CoreWeave 和 Klarna 之后，我们现在又看到门票销售巨头 StubHub 申请在美国上市，股票代码为 STUB，并报告称 2024 年收入将猛增 29%。
如果你曾在结账时对突如其来的 "服务费 "耿耿于怀，那你并不孤单--然而，正是这些费用现在正推动着一场数十亿美元的公开募股，StubHub 的目标是以至少 160 亿美元的估值募集超过 10 亿美元的资金。
国际足联世界杯和泰勒-斯威夫特（Taylor Swift）的 Eras 巡回演唱会等大型活动为该公司带来了大流行后的增长。展望未来，谨慎的消费者支出、监管审查以及来自 Ticketmaster 和 SeatGeek 的竞争都是大势所趋。
我翻阅了 StubHub 近 300 页的 S-1 文件，这样你就不必看了。
看看我们学到了什么。
今天一览
概述
商业模式
财务概要
风险与挑战
管理层
收益用途
未来展望
个人看法
StubHub 于 2000 年由斯坦福大学的两位同学创办，开创了音乐会、体育赛事和其他现场活动点对点票务市场的概念。该平台于 2007 年被 eBay 以 3.1 亿美元的价格收购，随后于 2020 年被 Viagogo 以 40 亿美元的价格收购--将两大巨头合并在了一起。现在，StubHub 的业务遍及 200 多个国家，连接着全球数百万买家和卖家。
总部：总部：纽约市，在洛杉矶、亚特兰大、爱尔兰和瑞士设有分部。
使命通过一个透明、用户驱动的市场，让现场活动变得触手可及。
人员编制：约 918 名全职员工（包括约 370 名客户服务人员）。
2000:作为点对点票务交易所推出。
2007：eBay 以 3.1 亿美元收购 StubHub。
2020:Viagogo 以 40 亿美元收购 StubHub，将两个平台合并。
2024： 收入达到 18 亿美元，售出超过 4000 万张门票。
2025:申请在纽约证券交易所上市，股票代码为 STUB。
如今，StubHub 是最大的二级票务平台之一，但它也在向 "直接发行 "合作（StubHub 作为运动队或艺术家的主要票务销售商）拓展，希望自己不仅仅是一个转售市场。
StubHub 主要充当连接买卖双方（可以是粉丝、专业经纪人或出售多余库存的场地）的票务市场。
公司跟踪商品销售总额（GMS）--其平台上售出的所有门票的美元总价值。这一指标是衡量该平台作为现场活动门票市场的销量和规模的关键指标。24 财年，StubHub 的 GMS 达到 87 亿美元，同比增长 27%（或 29%，不包括 Eras Tour 的影响）。
在标准的二手转售情况下：
卖方列出门票：卖家（粉丝、经纪人或场馆）以自己选择的价格发布门票。一旦门票售出，StubHub 可能会向他们收取挂牌费或佣金。
买家支付服务费：在结账页面上，买家通常会在结账时看到票面价值上添加了服务费--通常是所列价格的某个百分比。
StubHub 的作用：StubHub 负责验证门票、处理付款并提供客户支持。该平台保留每笔销售的一部分（买卖双方的费用）作为其主要收入来源。
交易费用
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2025-03-22 22:02:06
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📦 PDD控股公司：特穆扩张放缓
⚙️ 美光：人工智能推动增长
联邦快递：第三次下调指引
通用磨坊：零食增长放缓
🛳️ 嘉年华：全速前进
🧑🍳 Darden：扩张前行
⚡️ NIO：成长的烦恼
🏥 HealthEquity：欺诈成本权衡
📝 Asana：莫斯科维茨下台
💳 StoneCo：扩大银行业务规模
拼多多母公司 PDD Holdings 公布第四季度营收同比增长 24%，达到 152 亿美元（未达 9 亿美元），由于国内竞争和全球挑战加剧，这已是该公司连续第二季度营收未达预期。净利润增长 18%，达到 38 亿美元，每股收益为 2.76 美元（超出 0.04 美元）。在线营销服务增长 17%，交易服务收入增长 33%，但均低于预期。管理层实施了一项费用削减计划，免除了 14 亿美元的交易费用，以吸引优质商户，扩大农村地区的物流支持，并增加了商户保护措施，以推动平台的长期可持续发展。
尽管盈利能力强劲，但增长速度正在放缓，这家电子商务巨头面临着来自阿里巴巴和 JD.com 不断上升的竞争压力，以及影响特姆普的美国贸易政策风险。滴滴承认全球业务扩张放缓，强调供应链投资和合规努力，以应对监管审查。虽然利润率保持稳健，但在营收不及预期以及近期对竞争加剧和地缘政治不利因素的担忧之后，该股仍面临压力。
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2025-03-21 20:02:18
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🦅 CrowdStrike：中断反弹
🌀 甲骨文：人工智能驱动的扩展
在本周举行的英伟达 2025 年 GTC 大会上，英伟达首席执行官黄仁勋预计，随着企业从传统数据中心转向人工智能工厂，到 2028 年，人工智能驱动的数据中心支出将达到 1 万亿美元。
除基础设施外，人工智能正在进入物理世界--为机器人、数字双胞胎和多模态智能提供动力。未来的劳动力？数十亿人工智能代理与人类并肩工作，重塑整个行业。
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👟 耐克：Sole Searching
☁️ 谷歌：史上最大收购案
埃森哲：人工智能之利，联邦之痛
耐克公司 25 财年第三季度（二月份）的业绩突显了这家公司的转型。面对品牌重塑，管理层高估了数字需求，低估了零售分销的重要性。消费者转向功能至上的鞋类产品，使耐克难以跟上步伐。
耐克的批发回撤适得其反，在缩小货架空间的同时，也为 Hoka、On 和 New Balance 等竞争对手敞开了大门。现在，在首席执行官埃利奥特-希尔（Elliott Hill）的领导下，耐克正在重建与零售商的关系，同时试图通过数字技术和加倍努力的体育营销来重振高端销售。扭亏为盈的关键在于收复失地，而不是在这一过程中失去更多。
第三季度，公司收入同比下降 9%，为 113 亿美元（超出 2.4 亿美元）。虽然没有人们担心的那么糟糕，但数字也很难看：
鞋类销售额骤降 12%。
匡威暴跌 20%。
中国下降了 17%，需求持续疲软。
批发收入下滑 7%，降至 62 亿美元，显示出从竞争对手手中夺回货架空间所面临的挑战。
耐克直销收入下降了 12%，降至 47 亿美元，数字销售额下降了 15%，表明耐克自有网站和应用程序的需求疲软。
利润率面临压力，由于折扣和存货减记增加，毛利润下降了 3 个百分点，降至 41%。此外，耐克将营销支出提高到收入的 10%，希望重振品牌势头。因此，净利润下降了 32%，降至 8 亿美元。每股收益为 0.54 美元，超过了共识（预期为 0.28 美元），但标准很低。
耐克公司的存货下降了 2%，降至 75 亿美元，但 "所有类别的存货仍在增加"。为了重新获得定价权，该公司正在削减 Air Force 1 和 Pegasus 等经典运动鞋系列的供应量，同时主推 Air Max 等更新、价格更高的鞋款。
其 "赢在当下 "战略旨在通过以下方式重振品牌势头：
恢复批发：重建失去的零售商关系。
营销大赌注：超级碗广告、运动员合作。
新产品：与金-卡戴珊（Kim Kardashian）共同开发的女装系列 NikeSkims。
耐克公司以关税、消费者支出疲软和货币波动为由，警告第四季度（五月份）收入将出现两位数的下滑。分析师认为 25 财年是重启年，Jefferies 预测到 27 财年将出现 V 型复苏。
随着耐克股价创下 10 年新低，多头看到了转机。但耐克仍需努力，才能重新夺回主导地位。
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不，它不是你想象中的上市科技巨头......这是 $MODE，一家将手机变成潜在创收工具的颠覆者。投资者对该公司的首次公开募股（pre-IPO）热议不已1。
📲 Mode 的收入从 2019 年到 2022 年增长了 32481%，在德勤（Deloitte）最近发布的 "增长最快公司排行榜 "2 中名列软件公司第一名，其目标是开创由技术（而不是政府）驱动的 "私有化全民基本收入"。他们的旗舰产品 EarnPhone 已经帮助消费者赚取和节省了超过 3.25 亿美元。
🫴Mode的首次公开募股（Pre-IPO）1 正在进行中，发行价为0.26美元/股，已有2万多名股东参与了此前的发行。他们刚刚被纳斯达克授予股票代码 $MODE1，在首次公开募股前，您仍然可以以每股 0.26 美元的价格进行投资。
Alphabet 刚刚完成了有史以来最大的一笔收购，以 320 亿美元的价格收购了云安全初创公司 Wiz。这笔收购交易超过了 125 亿美元的摩托罗拉移动交易，几乎相当于 Alphabet 前十大收购交易花费的总和。
Wiz（预计 2026 年）：320 亿美元
摩托罗拉移动（2012 年）：125 亿美元
曼迪安特（2022 年）：54 亿美元
Nest Labs（2014 年）：32 亿美元
双击公司（2007 年）：31 亿美元
Looker（2020 年）：26 亿美元
Fitbit（2021 年）：21 亿美元
YouTube（2006 年）：17 亿美元
Waze（2013 年）：12 亿美元
HTC 智能手机部门（2018 年）：11 亿美元
去年，Wiz 拒绝了 Alphabet 230 亿美元的收购要约，认为自己可以独立发展或上市。但山景城巨头坚持不懈，与 Wiz 的领导层保持联系，而对该公司的竞争却日益激烈。
当 Alphabet 重新回到谈判桌前时，Wiz 的年经常性收入已从 5 亿美元跃升至超过 7 亿美元，云安全市场也变得更加重要。这一次，交易进展迅速，Alphabet 出价超过了竞争对手，据说如果交易失败，谷歌将向 Wiz 支付 32 亿美元的分手费。
Wiz 成立于 2020 年，一跃成为网络安全领域的领军企业，《财富》100 强企业中超过 45% 的公司都在使用它的工具。
随着企业越来越多地在多个云平台上运行，安全问题日益受到关注。Wiz 专注于云原生网络安全，允许公司检测和应对谷歌云、AWS 和微软 Azure 上的威胁。通过收购 Wiz，Alphabet 不仅增强了自己的安全能力，还为使用多个云提供商的大型企业客户提供了机会。
此外，Wiz 的专业技术与 2022 年以 54 亿美元收购的网络安全公司 Mandiant 相得益彰。它们共同加强了 GCP 作为微软强有力竞争对手的地位，微软以 200 多亿美元的年收入在云安全领域占据主导地位。
这笔交易面临监管部门的审查，尤其是 Alphabet 已经面临反垄断调查的压力。有了一笔可观的分手费，该公司有信心扫清障碍。如果成功，此举将重塑 GCP 的安全产品，在人工智能驱动的云计算占据中心地位之际提升其地位。
埃森哲公司 25 财年第二季度（截至 2 月）业绩超出预期，但由于投资者关注美国联邦政府削减开支带来的风险，该公司的业绩受到打击。这家咨询巨头的每股收益为 2.82 美元（超出预期 0.03 美元），营收为 167 亿美元，同比增长 5%。
尽管新预订额下降了 3%，降至 209 亿美元，但 Gen AI 预订额达到了 14 亿美元，再创新高。目前，人工智能交易已在收入中显现，本季度 Gen AI 销售额达 6 亿美元。
在过去的 12 个月里，埃森哲的 Gen AI 预订额增长了两倍，达到 45 亿美元，超过了 OpenAI 预计在 2024 年实现的 37 亿美元收入。人工智能的最大赢家并不总是那些抢占头条的公司。
埃森哲已将其数据与人工智能员工人数扩展至72,000人，实现了到26财年达到80,000人的目标。大规模转型的需求依然旺盛，强化了埃森哲作为企业重塑关键参与者的角色。
由于新政府的政府效率部（DOGE）紧缩开支，埃森哲的联邦服务部门面临逆风。由于 80 多亿美元的联邦合同正在审查中，收入增长可能会放缓，影响公司 8% 的业务。
埃森哲将全年收入增长指导收窄至 5%-7%，反映了人工智能驱动的势头和联邦的不确定性。凭借 30 亿美元的收购预算，埃森哲在扩张方面下了大赌注，但这足以抵消联邦的不利因素吗？
今天到此为止！
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信息披露：我在 App Economy 投资组合中持有 AMZN、GOOG 和 NVDA。我与 App Economy Portfolio 成员分享我的评级（买入、卖出或持有）。
作者注 (Bertrand here 👋🏼)： 本简讯所表达的观点和意见仅代表本人观点，不应被视为财务建议或任何其他组织的观点。
合作伙伴免责声明：
1 Mode Mobile 最近在纳斯达克获得了股票代码预约（$MODE），表明该公司有意在未来 24 个月内进行首次公开募股。首次公开募股意向并不能保证实际首次公开募股的实现。
2 排名依据的是提交的申请和上市公司数据库研究，获奖者的评选标准是其三年内的财政年度收入增长百分比。
3 最低投资额为 1,950 美元，方可获得奖励股票。投资额超过 9,950 美元可获得 100% 的奖励股票。